55 、不屬于流動性偏好理論基本觀點是 () 。 
A 、利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較 
B 、市場效率低下導(dǎo)致資金從長期 ( 或短期 ) 市場向短期 ( 或長期 ) 市場流動可能存在障礙 
C 、投資者在接受長期債券時會要求對他承受的與債券較長償還期限相聯(lián)系的風(fēng)險給予補償 
D 、利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對未來利率的市場預(yù)測 
56 ．利率期限理論的基礎(chǔ)是 () 。 
A 、對未來利率變動方向的預(yù)期 B 、債權(quán)預(yù)期收益中可能存在的流動性溢價 
C 、資金從長期市場向短期市場流動可能存在障礙 D 、市場效率低下 
57 ．利率期限結(jié)構(gòu)理論包括 () 。 
A ．流動性偏好理論 B ．無差異理論 C 市場分割理論 D ．實際因素決定理論 
58 ．股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的理論依據(jù)是 () 。 
A 、股票的內(nèi)在價值應(yīng)當(dāng)反映未來收益 B 、股票的價值是其未來收益的總和 
C 、股票可以轉(zhuǎn)讓 D 、貨幣具有時間價值 
59 、下列有關(guān)內(nèi)部收益率的描述，正確的有 () 。 
A 、是一種貼現(xiàn)率 B ．前提是 NPV 取 0 
C 、內(nèi)部收益率大于必要收益率，有投資價值 
D 、內(nèi)部收益率小于必要收益率，有投資價值 
60 ．某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，票面利率為 10 ％， 2001 年 12 月 31 日到期，其轉(zhuǎn)換平價為 20 元，其股票基準(zhǔn)價格為 15 ，該債券價格為 1 000 元。下列有關(guān)計算正確的有 () 。 
A 、轉(zhuǎn)換比例 =1 000 ÷ 20=50 股 B 、轉(zhuǎn)換升水 =1000-50x15 ： 250( 元 ) 
C 、轉(zhuǎn)換升水比率 =15 ÷ 20x100 ％ =75 ％ D ．轉(zhuǎn)換比例 =1 000 ÷ 15=67 股 
三、判斷題 (判斷以下各小題的對錯) 
61 、證券投資分析一直是證券市場一個非常重要的行業(yè)。 () 
62 ．信息的收集、整理和分析是進(jìn)行證券投資分析的最基礎(chǔ)的工作。 () 
63 ． 2003 年 3 年 3 月 10 日通過的 ( 國務(wù)院機構(gòu)改革方案 ) ，中國人民銀行原有的對銀行、資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構(gòu)的監(jiān)管職能，轉(zhuǎn)移到新設(shè)的國家商務(wù)部。 () 
64 ．國家發(fā)展和改革委員會是將原國家經(jīng)貿(mào)委的內(nèi)貿(mào)管理，對外經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)和重要工業(yè)品、原材料進(jìn)出口計劃組織實施，原國家計委的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口計劃組織實施以及原外經(jīng)貿(mào)部的職能整合并轉(zhuǎn)移而成立的。 () 
65 ．有效市場假說表明，在有效率的市場中，投資者可以獲得超出風(fēng)險補償?shù)某~收益。 () 
66 、有效市場理論認(rèn)為，只要證券的市插價格充分及時地反映了全部有價值的信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場。 () 
67 、 當(dāng)市場處于弱式有效狀態(tài)或半強勢有效狀態(tài)時，投資管理者則是積極進(jìn)取的，會在選擇資產(chǎn)和買賣時上下功夫，努力尋找價格偏離價值的資產(chǎn)。（ ） 
68 、在弱式有效市場中，信息從產(chǎn)生翥被公開的效率受到損害，即存在“內(nèi)幕信息” () 
69 、通常，對于證券組合的管理者而言，如果市場是強式有效的，管理者會選擇消極保守的態(tài)度，如模擬某一種主要的市場指數(shù)進(jìn)行投資。 () 
70 ．在強式有效市場中，證券分析師能夠設(shè)計某種操作策略以使投資者獲得超過市場平均收益水平的收益。 () 
71 ．基本分析法與技術(shù)分析法的理論依據(jù)和研究對象是一致的。 () 
72 ．學(xué)術(shù)分析學(xué)派以“對價格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整”來解釋證券價格波動的原因。 () 
73 ．學(xué)術(shù)分析流派分析方法的重點是選擇價值被低估的股票并長期持有，哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場理論”，投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險水平選擇投資對象”。 () 
74 ．基本分析的內(nèi)容包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和區(qū)域分析以及技術(shù)分析四部分。 () 
75 ．目前我國證券市場具有鮮明的“資金推動型”特征，證券分析師應(yīng)該以“長看基本、中看政策、短看技術(shù)”的綜合分析手段來探尋中國證券市場波動的內(nèi)在規(guī)律， () 
76 ．銀行利率、票面利率、通貨膨脹水平、外匯匯率以及提前贖回條款都是影響債券定價的主要因素。 () 
77 、低利付息債券比高利付息債券債券的內(nèi)在價值要高。 () 
78 、用于解釋利率期限結(jié)構(gòu)的市場預(yù)期理論的基本觀點是：投資者在接受長期債券時會要求對他承受的與債券較長償還期限相聯(lián)系的風(fēng)險給予補償。 () 
79 ．流動性偏好理論的基本觀點是利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較。 () 
80 ．用于解釋利率期限結(jié)構(gòu)的市場分割理論的基本觀點是：市場效率低下導(dǎo)致資金從長期 ( 或短期 ) 市場向短期 ( 或長期 ) 市場流動可能存在障礙，利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較。 () 
81 ．在現(xiàn)實市場中公司凈資產(chǎn)增加，股價必然上升。 () 
82 、政府對證券市場的監(jiān)管措施的變化會對證券的市場價格產(chǎn)生影響，但是政府對證券市場的監(jiān)管不屬于影響證券價格的外部因素。 () 
83 ．現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是按照收入的資本化定價方法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價值是由擁有這種資產(chǎn)的投資者在未來時期中所接受的現(xiàn)金流決定的。由于現(xiàn)金流是未來時期的預(yù)期值，因此必須按照一定的貼現(xiàn)率返還成現(xiàn)值，即一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。 () 
84 ．內(nèi)部收益率大于必要收益率，則該股票的價值被低估。 () 
85 ．公司本年年末預(yù)期支付每股股利 4 元，從次年起股利按每年 10 ％的速度持續(xù)增長。如果必要收益率是 15 ％，那么，該公司股票今年年初的內(nèi)在價值等于 80 元。 () 
86 ．不變增長模型是可變增長模型的一個特例。 () 
87 ．零增長模型和不變增長模型都可以看作是不變增長模型的特例。在二元增長模型中，當(dāng)兩個階段的股息增長率都為零時，就是零增長模型；當(dāng)兩個階段股息增長率相等但不為零時，就是不變增長模型。 () 
88 ．封閉式基金的價格分為兩種，即申購價格和贖回價格。 () 
89 ．可轉(zhuǎn)換證券具有一定的轉(zhuǎn)換期限，即該證券持有人在該期限內(nèi)，有權(quán)將 
持有的可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)化為特殊的公司股票。 () 
90 ．轉(zhuǎn)換平價等于可轉(zhuǎn)換證券的市場價格除以轉(zhuǎn)換比例。 ()