11、購并業(yè)務(wù)方式中，以現(xiàn)金收購最為直接，這對雙方交易各會產(chǎn)生什么影響？

 答：現(xiàn)金收購是公司購并中最明了而又最迅速的支付手段。

對賣方比較有利。不會受到購并后公司的發(fā)展前景，利息率以及通貨膨脹變動的影響，便于收購交易盡快完成。對收購方而言，一方面要考慮現(xiàn)金收購的可能性，另一方面要考慮收購價格及應(yīng)稅條件。

12、企業(yè)實際購并后，是否一定會產(chǎn)生1+1＞2的理想效果，為什么？

 答：從理論上講，企業(yè)在發(fā)生購并之后會產(chǎn)生經(jīng)營管理上的協(xié)同效應(yīng)，它是指通過購并在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營等各個方面產(chǎn)生較高的效率，即所謂1+1＞2的效果。但是企業(yè)購并之后并非一定能夠產(chǎn)生理想效果，因為二者之間沒有必然的聯(lián)系，只有在購并之后，企業(yè)在各方面有相當好的協(xié)同與融合，理想的效果才有可能產(chǎn)生。而忽略協(xié)同與整合問題，購并之后往往效果很不理想，現(xiàn)實中許多購并案件都可以證明這個問題。

13、試論我國上市公司實行購并對我國證券市場的發(fā)展有何重要意義

 答：上市公司實行購并是市場經(jīng)濟中資本自由流動及社會資源配置優(yōu)化的必然結(jié)果，體現(xiàn)了“優(yōu)勝劣汰”的自然競爭法則，對證券市場發(fā)展有重要意義。

   （1）資產(chǎn)重組有利于對一級市場問題的修正，二級市場的資產(chǎn)重組，解決了在一級市場上無法解決的制度和體制問題，對一級市場發(fā)行功能異化的一種修正。

   （2）資產(chǎn)重組有利于激活二級市場的交易熱點，經(jīng)過重組，上市公司終將有一輪超常規(guī)的發(fā)展，給二級市場帶來無比豐富的想象空間和炒作空間。

   （3）增加資本市場運作獲利的機會，通過目標公司重組后的股價上升，提高盈利機會

   （4）充分享有優(yōu)惠政策的好處，由于受到政府的支持，在稅及融資方面有很大的便利。

   （5）直接借殼上市給有潛力的公司提供機會，借殼上市給有潛力的公司提供繞開額度限制，求得在證券市場發(fā)展的機會

   （6）資產(chǎn)重組有利于經(jīng)濟改革不斷深化。

14、在企業(yè)購并過程中，一般應(yīng)注意避免哪些消極因素，政府是否應(yīng)參與其中。

 答：在購并中存在的消極因素為：

    （1）購并缺乏明確遵循的法律依據(jù)。

    （2）資產(chǎn)評估有失公平。

    （3）購并問題中存在著濃重的政府行為。

    （4）信息披露不對稱，造成股價波動。

    （5）購并風險控制不力，造成購并失敗。

    在購并過程中，應(yīng)按市場規(guī)律，政府實施間接調(diào)控，不應(yīng)直接參與。