【例題26•單選題】管理層在做融資決策時不需要聽取任何企業(yè)外部組織或個人意見的融資方式是（ ?。?。
A．內(nèi)部融資
B．股權融資
C．資產(chǎn)銷售融資
D．債權融資
【答案】A
【解析】內(nèi)部融資是利用企業(yè)的內(nèi)部留存利潤來進行再投資，不涉及新的出資方，所以管理層在做此融資決策時不需要聽取任何企業(yè)外部組織或個人的意見。
【例題27•單選題】下列選項中，不屬于影響最優(yōu)資本結構的因素是（ ?。?
A．資本成本
B．增長率
C．企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模
D．企業(yè)舉債能力
【答案】C
【解析】分析資本成本的最終目的是為企業(yè)作出最優(yōu)的資本結構決策提供幫助，所以資本成本會影響資本結構。決定資本結構的其他考慮因素包括：企業(yè)的舉債能力、管理層對企業(yè)的控制能力、企業(yè)的資產(chǎn)結構、增長率、盈利能力以及有關的稅收成本。此外，還有－些比較難以量化的因素。企業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模，只是企業(yè)的資產(chǎn)總量，不會影響資本結構，本題應選擇C選項。
【例題28•多選題】甲公司是－家正處于成長階段的民營企業(yè)，由于企業(yè)規(guī)模和性質(zhì)所限，該企業(yè)沒有合適的融資渠道，也無法從銀行或資本市場上獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金。根據(jù)以上信息可以判斷，適合該公司的股利政策有（ ）。
A．固定股利政策
B．固定股利支付率政策
C．零股利政策
D．剩余股利政策
【答案】CD
【解析】在企業(yè)成長階段通常會使用零股利政策，并將其反映在股價的增長中；剩余股利政策對那些處于成長階段，不能輕松獲得其他融資來源的企業(yè)比較常見。
【例題29•多選題】乙公司是－家成熟期的企業(yè)。乙公司管理層正在實施企業(yè)特征分析，以便選擇合適的財務戰(zhàn)略。下列各項關于乙公司企業(yè)特征和財務戰(zhàn)略選擇的表述中，不正確的有（ ?。?
A．乙公司屬于經(jīng)營風險較高的企業(yè)
B．乙公司適合風險投資者投資
c．乙公司適宜進行高負債籌資
D．乙公司適宜派發(fā)大量股利
【答案】AB
【解析】處于成熟期的企業(yè)，本身經(jīng)營風險較低，適宜進行高負債籌資，所以選項A錯誤，選項C正確。成熟期的企業(yè)適宜派發(fā)大量股利，選項D正確。風險投資者會在起步期進行投資，選項B錯誤。
【例題30•單選題】在下列財務風險與經(jīng)營風險的搭配中，最受債權人歡迎的是（ ?。?
A．高經(jīng)營風險與高財務風險搭配
B．高經(jīng)營風險與低財務風險搭配
C．低經(jīng)營風險與高財務風險搭配
D．低經(jīng)營風險與低財務風險搭配
【答案】D
【解析】低經(jīng)營風險與低財務風險搭配，對于債權人來說，是－個理想的資本結構，可以放心為它提供貸款。企業(yè)有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，而且債務不多，償還債務有較好的保障。
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