本節(jié)主要內(nèi)容是期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》第八章第三節(jié)其他利率類衍生品。自學(xué)效率低?進(jìn)度慢?跟著王佳榮老師學(xué)習(xí)：免費(fèi)試聽期貨從業(yè)各科約20%視頻課程>>

1、遠(yuǎn)期利率協(xié)議是遠(yuǎn)期合約的一種，是指買賣雙方同意從未來某一時(shí)刻開始的某一特定期限內(nèi)按照協(xié)議借貸一定數(shù)額以特定貨幣表示的名義本金的協(xié)議。

2、利率期權(quán)是指以利率類金融工具為期權(quán)標(biāo)的物的期權(quán)合約。利率期權(quán)的標(biāo)的物一般是利率和與利率掛鉤的產(chǎn)品，包括國債、存單等。

3、目前，場(chǎng)外利率期權(quán)交易主要通過交易雙方簽訂主協(xié)議的方式來確認(rèn)雙方的權(quán)利和義務(wù)。

4、利率上限(期權(quán))協(xié)議又稱“利率封頂”，通常與利率互換組合，指期權(quán)的買方支付權(quán)利金，與期權(quán)的賣方達(dá)成一個(gè)協(xié)議，該協(xié)議中指定某一種市場(chǎng)參考利率，同時(shí)確定一個(gè)利率上限水平。

5、利率下限(期權(quán))協(xié)議又稱“利率封底”，與利率上限(期權(quán))協(xié)議相反，期權(quán)買方在市場(chǎng)參考利率低于下限利率時(shí)可取得低于下限利率的差額。利用利率上限(期權(quán))協(xié)議可以防范利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

6、利率互換是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按事先確定的某一浮動(dòng)利率計(jì)算，另一方的現(xiàn)金流則按固定利率計(jì)算。

利率互換的常見期限有l(wèi)年、2年、3年、4年、5年、7年與10年，30年和50年的互換也時(shí)有發(fā)生。

習(xí)題練習(xí)

1、為規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，獲得期望的融資形式，交易雙方可()。

A. 簽訂遠(yuǎn)期利率協(xié)議

B. 購買利率期權(quán)

C. 進(jìn)行利率互換

D. 進(jìn)行貨幣互換

2、以下關(guān)于國債期貨交割的描述中，正確的有()。

A. 隱含回購利率低的債券將更可能被用于交割

B. 隱含回購利率高的將更可能被用于交割

C. 買方擁有可交割債券的選擇權(quán)

D. 賣方擁有可交割債券的選擇權(quán)