本節(jié)主要內(nèi)容是期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》第五章第二節(jié)期貨套利交易。自學(xué)效率低?進(jìn)度慢?跟著王佳榮老師學(xué)習(xí)：免費(fèi)試聽期貨從業(yè)各科約20%視頻課程>>
1、價(jià)差套利是指利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。包括跨期套利、跨品種套利和跨市套利。
2、期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間不合理價(jià)差，通過在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。
3、期貨價(jià)差套利的作用
第一，期貨價(jià)差套利行為有助于不同期貨合約價(jià)格之間合理價(jià)差關(guān)系的形成。期貨價(jià)差套利交易的獲利來自于對(duì)不合理價(jià)差的發(fā)現(xiàn)和利用，套利者會(huì)時(shí)刻注意市場(chǎng)動(dòng)向。
第二，期貨價(jià)差套利行為有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性。期貨價(jià)差套利交易客觀上能擴(kuò)大期貨市場(chǎng)的交易量，承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，提高期貨交易的活躍程度，并且有助于其他交易者的正常進(jìn)出和套期保值操作的順利實(shí)現(xiàn)，有效降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)交易的流暢化和價(jià)格的理性化，因而起到了市場(chǎng)潤(rùn)滑劑和減震劑的作用。
4、期貨價(jià)差是指期貨市場(chǎng)上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之間的價(jià)格差。
5、價(jià)差擴(kuò)大與縮小的具體情況：
6、 買入套利是指如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買入其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約。
7、 賣出套利是指如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)期貨合約的價(jià)差將縮小，套利者可通過賣出其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約進(jìn)行套利。
習(xí)題練習(xí)
1、下列關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利交易中模擬誤差的說法，正確的是（）。
A. 如果組成指數(shù)的成分股較少，則不會(huì)產(chǎn)生模擬誤差
B. 模擬誤差會(huì)使套利者的預(yù)期利潤(rùn)和實(shí)際利潤(rùn)發(fā)生偏離
C. 構(gòu)造一個(gè)相對(duì)取樣小的投資組合來代替指數(shù)，會(huì)產(chǎn)生模擬誤差
D. 模擬誤差是由于現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)成分股構(gòu)成不一致而產(chǎn)生的誤差
2、某交易者以4100元／噸買入5月大豆期貨合約1手，同時(shí)以4200元／噸賣出9月大豆期貨合約1手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉(cāng)，該交易者是盈利的。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)
A. 5月4200元／噸，9月4180元／噸
B. 5月4200元／噸，9月4270元／噸
C. 5月4140元／噸，9月4170元／噸
D. 5月4200元／噸，9月4310元／噸
