期權(quán)交易的基本策略包括4個：買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)，其他所有的交易策略都因此而派生。
期權(quán)交易的主旨：預(yù)測市場價格將大幅波動，便采用買進(jìn)漲權(quán)或跌權(quán)的策略，以獲得買進(jìn)或賣出的權(quán)利和自由；預(yù)測市場價格將保持穩(wěn)定或波動很小，便采取賣出漲權(quán)或跌權(quán)的策略，收取權(quán)金受益。

（一）買進(jìn)看漲期權(quán)——類比買進(jìn)股票購權(quán)
1、買進(jìn)看漲期權(quán)損益

1. 當(dāng)?shù)狡跁r標(biāo)的物價格等于執(zhí)行價格+權(quán)利金時，該點為損益平衡點
2. 買進(jìn)看漲期權(quán)所可能面臨的最大虧損是權(quán)利金，而可能獲得的盈利是無限的，標(biāo)的物的價格高于執(zhí)行價格的程度越大，盈利就越多(或虧損越小)。

2、為什么要買進(jìn)看漲期權(quán)

1. 為獲取價差受益
2. 為產(chǎn)生杠桿作用
3. 為限制交易風(fēng)險
4. 為保護(hù)在標(biāo)的物上的空頭部位
5. 為維持心理平衡

（二）賣出看漲期權(quán)——類比賣出股票購權(quán)
1、賣出看漲期權(quán)損益
賣出看漲期權(quán)所面臨的最大可能的收益是權(quán)利金，而可能面臨的虧損是無限大的。
2、為什么要賣出看漲期權(quán)？

1. 為取得權(quán)利金收入
2. 為進(jìn)行套利交易
3. 為改善持倉
4. 為鎖定期貨利潤或鎖倉
5. 多種策略的需要

（三）買進(jìn)看跌期權(quán)（與買進(jìn)看漲期權(quán)同理）——類比買進(jìn)沽權(quán)
1、買進(jìn)看跌期權(quán)損益
買進(jìn)看跌期權(quán)所面臨的最大可能的虧損是權(quán)利金，因而風(fēng)險是有限的。而可能獲得的盈利是巨大的。
2、為什么要買進(jìn)看跌期權(quán)

1. 為獲取價差收益 來源：www.examda.com
2. 為了杠桿作用
3. 為保護(hù)已有的標(biāo)的物上的多頭部位
4. 為保護(hù)賬面利潤
5. 為保持心理平衡
6. 多種策略的需要

（四）賣出看跌期權(quán)（與賣出看跌期權(quán)同理）——類比賣出沽權(quán)
1、賣出看跌期權(quán)損益
賣出看跌期權(quán)的最大可能的收益是權(quán)利金，而可能面臨的風(fēng)險是巨大的。
2、為什么要賣出看跌期權(quán)

1. 為獲得權(quán)利金而賣出看跌期權(quán)
2. 為獲得標(biāo)的物而賣出看跌期權(quán)
3. 為改善持倉而賣出看跌期權(quán)
4. 多種策略的需要

在期貨交易中，除了深度實值期權(quán)的權(quán)利金高于期貨保金外，一般權(quán)利金都比期貨保金低。由于股票是全額交易，所以運用股票期權(quán)杠桿作用更加明顯。
隱含波動率低（高），是指理論上應(yīng)該波動較大（?。袌龇磻?yīng)很?。ù螅?。