證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引

第一章 總 則

第一條 為加強(qiáng)和規(guī)范證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理，根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》、《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范》等法律法規(guī)及自律規(guī)則，制定本指引。

第二條 本指引適用于證券公司以自有資金出資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。

第三條 本指引所稱信用風(fēng)險(xiǎn)指因融資方、交易對手或發(fā)行人等違約導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。按照業(yè)務(wù)類型分類，包括但不限于以下幾類：

(一)股票質(zhì)押式回購交易、約定購回式證券交易、融資融券等融資類業(yè)務(wù);

(二)互換、場外期權(quán)、遠(yuǎn)期、信用衍生品等場外衍生品業(yè)務(wù);

(三)債券投資交易(包括債券現(xiàn)券交易、債券回購交易、債券遠(yuǎn)期交易、債券借貸業(yè)務(wù)等債券相關(guān)交易業(yè)務(wù))，債券包括但不限于國債、地方債、金融債、政府支持機(jī)構(gòu)債、企業(yè)債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債、資產(chǎn)支持證券、同業(yè)存單;

(四)非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投資;

(五)其他涉及信用風(fēng)險(xiǎn)的自有資金出資業(yè)務(wù)。

第四條 證券公司的信用風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循“全面性、內(nèi)部制衡、全流程風(fēng)控”的原則組織進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)。

(一)全面性原則：證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)全面覆蓋證券公司各部門、分支機(jī)構(gòu)、子公司，包含所有表內(nèi)外和境內(nèi)外業(yè)務(wù)，貫穿決策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)環(huán)節(jié);

(二)內(nèi)部制衡原則：證券公司應(yīng)確保前、中、后臺的職責(zé)分離，并建立相應(yīng)的制約機(jī)制，防范利益沖突;

(三)全流程風(fēng)控原則：證券公司應(yīng)對信用風(fēng)險(xiǎn)管理各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)、審慎判斷，對業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)貫穿業(yè)務(wù)全流程，完善風(fēng)險(xiǎn)的識別、評估、監(jiān)控、應(yīng)對及全程管理，確保風(fēng)險(xiǎn)可測、可控、可承受，保障可持續(xù)經(jīng)營。

第五條 證券公司應(yīng)將所有子公司以及比照子公司管理的各類孫公司(以下簡稱“子公司”)納入信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)管理全覆蓋。

第六條 按照全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范要求，證券公司應(yīng)建立健全與自身發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)當(dāng)包括可操作的管理制度、健全的組織架構(gòu)、可靠的信息技術(shù)系統(tǒng)、量化的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系、專業(yè)的人才隊(duì)伍、有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對機(jī)制。

第二章 信用風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)

第七條 證券公司應(yīng)建立有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，明確董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層及首席風(fēng)險(xiǎn)官、相關(guān)部門在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)和報(bào)告路線，建立健全有效的考核及問責(zé)機(jī)制。

第八條 證券公司董事會應(yīng)承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的最終責(zé)任，負(fù)責(zé)審議批準(zhǔn)涵蓋信用風(fēng)險(xiǎn)的公司風(fēng)險(xiǎn)偏好、容忍度等風(fēng)險(xiǎn)管理重大事項(xiàng)，持續(xù)關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)狀況。

第九條 證券公司監(jiān)事會應(yīng)承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督責(zé)任，負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查董事會和經(jīng)理層在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面的履職盡責(zé)情況并督促整改。

第十條 證券公司經(jīng)理層應(yīng)承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要責(zé)任，負(fù)責(zé)確定信用風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，明確各部門職責(zé)分工;確保公司具有足夠的資源，獨(dú)立、有效地開展信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作;確保信用風(fēng)險(xiǎn)偏好和容忍度等在公司內(nèi)部的有效溝通、傳達(dá)和實(shí)施;建立完備的管理信息系統(tǒng)或采取相應(yīng)手段，支持信用風(fēng)險(xiǎn)的識別、評估、監(jiān)控、應(yīng)對及全程管理;充分了解風(fēng)險(xiǎn)水平及其管理狀況等，并向董事會報(bào)告。

第十一條 證券公司首席風(fēng)險(xiǎn)官負(fù)責(zé)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作，應(yīng)充分了解證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)水平及其管理狀況，并及時(shí)向董事會及經(jīng)理層報(bào)告。

第十二條 證券公司應(yīng)當(dāng)指定或者設(shè)立專門部門履行信用風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，在首席風(fēng)險(xiǎn)官的領(lǐng)導(dǎo)下推動信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作，監(jiān)測、評估、報(bào)告公司整體信用風(fēng)險(xiǎn)情況，并為業(yè)務(wù)決策提供信用風(fēng)險(xiǎn)管理建議，協(xié)助、指導(dǎo)和檢查各部門、分支機(jī)構(gòu)及子公司的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

第十三條 證券公司相關(guān)業(yè)務(wù)部門是業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)構(gòu)，也是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主體，負(fù)責(zé)其經(jīng)營領(lǐng)域的信用風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行工作，對業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、評估、監(jiān)控和應(yīng)對，并將業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在授權(quán)范圍內(nèi)。

第十四條 證券公司應(yīng)將信用風(fēng)險(xiǎn)管理納入內(nèi)部審計(jì)范疇，對信用風(fēng)險(xiǎn)管理的充分性和有效性進(jìn)行獨(dú)立、客觀的審查和評價(jià)。內(nèi)部審計(jì)發(fā)現(xiàn)問題的，應(yīng)督促責(zé)任人及時(shí)整改，并跟蹤檢查整改措施的落實(shí)情況。

第三章 信用風(fēng)險(xiǎn)識別、評估和控制

第十五條 在開展涉及信用風(fēng)險(xiǎn)的新業(yè)務(wù)前，證券公司應(yīng)進(jìn)行充分的論證與評估，對現(xiàn)有信用風(fēng)險(xiǎn)管理措施、操作流程進(jìn)行同步配套調(diào)整，確保管控體系的完備性、有效性。

第十六條 對于涉及信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，證券公司應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)設(shè)置合理的準(zhǔn)入要求，且至少滿足以下要求：

(一)對于融資類業(yè)務(wù)和場外衍生品業(yè)務(wù)，證券公司可根據(jù)業(yè)務(wù)開展需要、實(shí)際情況和相關(guān)監(jiān)管制度，對融資方、交易對手和標(biāo)的證券設(shè)置準(zhǔn)入要求;

(二)對于債券投資交易，證券公司應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)開展需要，對作為投資標(biāo)的或擔(dān)保品的債券，設(shè)置針對主體評級或債項(xiàng)評級的內(nèi)部評級或外部評級準(zhǔn)入要求，對逆回購、遠(yuǎn)期、借貸融出交易的交易對手建立準(zhǔn)入管理規(guī)則;

(三)對于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投資以及創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具，證券公司可根據(jù)業(yè)務(wù)開展需要、實(shí)際情況和相關(guān)監(jiān)管制度，對項(xiàng)目設(shè)置準(zhǔn)入要求。

第十七條 對于融資類業(yè)務(wù)，證券公司應(yīng)對跨部門或跨主體的同一業(yè)務(wù)制定相對一致的風(fēng)險(xiǎn)管理流程和標(biāo)準(zhǔn)，并遵循“了解你的客戶”原則制定同一客戶的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對同一客戶的融資類業(yè)務(wù)進(jìn)行匯總和監(jiān)控。

第十八條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全盡職調(diào)查機(jī)制。證券公司應(yīng)根據(jù)監(jiān)管要求、內(nèi)部實(shí)際情況及管理需要確定盡職調(diào)查覆蓋的業(yè)務(wù)范圍。盡職調(diào)查的基本要求如下：

(一)證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同業(yè)務(wù)的特點(diǎn)明確盡職調(diào)查報(bào)告的格式、內(nèi)容以及其他輔助文件資料。盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)如實(shí)反映相關(guān)項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)狀況，不得存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;

(二)證券公司應(yīng)當(dāng)以書面或電子形式記載和留存盡職調(diào)查材料或檔案。

第十九條 證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際需要，對可量化的信用風(fēng)險(xiǎn)因素(包括但不限于主體評級等風(fēng)險(xiǎn)因素)進(jìn)行計(jì)量和評估，證券公司應(yīng)充分認(rèn)識到所選方法和模型的局限性，并采用有效手段進(jìn)行補(bǔ)充。證券公司應(yīng)對信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型進(jìn)行建設(shè)、驗(yàn)證和維護(hù)，確保相關(guān)假設(shè)、參數(shù)、數(shù)據(jù)來源和計(jì)量程序的合理性和可靠性。證券公司可根據(jù)自身管理需要將信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果運(yùn)用于準(zhǔn)入管理、限額管理、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等方面。

第二十條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部評級管理制度，證券公司可根據(jù)內(nèi)部實(shí)際情況及管理需要確定內(nèi)部評級管理制度覆蓋的業(yè)務(wù)范圍。內(nèi)部評級管理的基本要求如下：

(一)證券公司應(yīng)建立內(nèi)部評級體系，內(nèi)部評級體系應(yīng)能夠有效識別信用風(fēng)險(xiǎn)，具備風(fēng)險(xiǎn)區(qū)分能力;

(二)證券公司應(yīng)制定內(nèi)部評級管理制度，明確內(nèi)部評級操作流程，確保內(nèi)部評級體系持續(xù)有效運(yùn)作;

(三)證券公司應(yīng)當(dāng)建立與自身業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系相適應(yīng)的內(nèi)部評級管理工具、方法和標(biāo)準(zhǔn);

(四)證券公司應(yīng)當(dāng)正確收集和使用評級信息，對收集的資料信息進(jìn)行評估和歸檔，以保證其及時(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性;

(五)業(yè)務(wù)存續(xù)期內(nèi)，證券公司應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的變化情況，定期或者不定期進(jìn)行內(nèi)部評級更新，持續(xù)關(guān)注相關(guān)主體信用變化。

第二十一條 證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求，建立常態(tài)化的信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測試機(jī)制，并根據(jù)市場變化、業(yè)務(wù)變化和風(fēng)險(xiǎn)水平情況，在壓力測試中充分考慮信用風(fēng)險(xiǎn)因素。

(一)證券公司應(yīng)根據(jù)管理需要，合理確定信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測試的適用業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)因素、數(shù)量模型和情景假設(shè)等要素;

(二)證券公司應(yīng)采用以定量分析為主的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，測算壓力情景下信用風(fēng)險(xiǎn)敞口暴露。證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)壓力測試結(jié)果反映的風(fēng)險(xiǎn)情況，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，采取必要的應(yīng)對措施，必要時(shí)實(shí)施應(yīng)急預(yù)案。

第二十二條 證券公司應(yīng)建立授信管理機(jī)制。證券公司應(yīng)通過綜合評價(jià)客戶資信狀況、信用風(fēng)險(xiǎn)和信用需求等因素，結(jié)合證券公司自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，核定客戶授信要素，并通過對客戶授信使用情況監(jiān)控管理來集中、統(tǒng)一控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。

(一)證券公司應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)量大小、管理水平和風(fēng)險(xiǎn)程度等因素，明確授信管理的業(yè)務(wù)范圍，并明確各類授信業(yè)務(wù)的授權(quán)審批機(jī)制。證券公司應(yīng)建立授信的授權(quán)管理體系，明確各審批層級以及各級審批人員的權(quán)限范圍。各級審批人員應(yīng)在證券公司授予的權(quán)限范圍內(nèi)開展授信工作，認(rèn)真履行職責(zé)，嚴(yán)禁越權(quán)從事經(jīng)營活動，通過制度、流程、系統(tǒng)等方式，進(jìn)行有效管理和控制，并確保業(yè)務(wù)活動受到制衡和監(jiān)督;

(二)證券公司應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)需要，通過授信限額控制信用風(fēng)險(xiǎn)暴露和水平,并運(yùn)用擔(dān)保品、集中度管理、凈額結(jié)算、保證和信用衍生工具等方式緩釋與控制信用風(fēng)險(xiǎn);

(三)證券公司應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，建立集中度管理機(jī)制。對于融資類業(yè)務(wù)，證券公司應(yīng)針對擔(dān)保品設(shè)置集中度指標(biāo)，并針對同一客戶融資規(guī)模建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。

第二十三條 對本指引適用范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)，證券公司應(yīng)明確各類業(yè)務(wù)的合同管理要求，并通過對合同層面的信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)條款設(shè)計(jì)，防范客戶違約風(fēng)險(xiǎn)。

第四章 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、報(bào)告和預(yù)警

第二十四條 證券公司應(yīng)建立信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、報(bào)告及預(yù)警機(jī)制。

(一)證券公司應(yīng)通過設(shè)置并監(jiān)測各類信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，動態(tài)、持續(xù)地監(jiān)控信用風(fēng)險(xiǎn)狀況、管理水平及效果;

(二)證券公司應(yīng)建立健全存續(xù)期業(yè)務(wù)后續(xù)管理和跟蹤機(jī)制，并明確業(yè)務(wù)覆蓋范圍和管理方式。證券公司對存續(xù)期業(yè)務(wù)的管理可采用實(shí)地調(diào)查、客戶訪談、查閱核對、輿情監(jiān)控等多種方式，以便及時(shí)掌握業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度采取必要的應(yīng)對措施;

(三)證券公司應(yīng)明確信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的種類、路線、內(nèi)容、格式和頻率。各報(bào)告主體應(yīng)當(dāng)根據(jù)報(bào)告制度規(guī)定，及時(shí)、準(zhǔn)確、真實(shí)地提交信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。證券公司應(yīng)建立重大信用風(fēng)險(xiǎn)事件報(bào)告機(jī)制，規(guī)范重大信用風(fēng)險(xiǎn)事件報(bào)告流程，當(dāng)發(fā)生重大信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，及時(shí)掌握重大風(fēng)險(xiǎn)信息，并啟動應(yīng)對處理程序;

(四)證券公司應(yīng)根據(jù)監(jiān)管部門或其派出機(jī)構(gòu)等的要求報(bào)送與信用風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的報(bào)告。

第二十五條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立與業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系相適應(yīng)的信息技術(shù)系統(tǒng)，可實(shí)現(xiàn)對同一業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息的集中管理。

第二十六條 證券公司應(yīng)根據(jù)內(nèi)部管理建立輿情監(jiān)控機(jī)制，確定輿情監(jiān)控的業(yè)務(wù)范圍和對象。證券公司應(yīng)建立具備輿情監(jiān)控功能的信息系統(tǒng)或其他合理有效手段，加強(qiáng)業(yè)務(wù)存續(xù)期間的輿情管理。

第五章 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置和化解

第二十七條 證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)各類業(yè)務(wù)特點(diǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)違約處置管理流程。

第二十八條 證券公司應(yīng)根據(jù)違約事項(xiàng)的具體情況，通過擔(dān)保品追加、擔(dān)保品變現(xiàn)、提前了結(jié)合約、訴訟追償?shù)榷喾N方式，及時(shí)處置、處理和化解信用風(fēng)險(xiǎn)。

第二十九條 證券公司應(yīng)對資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)準(zhǔn)確評估，按照風(fēng)險(xiǎn)程度對資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類，并根據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提損失。對于已經(jīng)發(fā)生或者預(yù)期將發(fā)生違約造成自有資金損失的各類資產(chǎn)，證券公司應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況指定專人牽頭處理違約處置事宜，及時(shí)制定和采取應(yīng)對措施，做好違約處置安排。

第六章 附 則

第三十條 證券公司在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中承擔(dān)資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人職責(zé)、在投資銀行類業(yè)務(wù)中承擔(dān)持續(xù)督導(dǎo)和存續(xù)期管理職能、在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中作為結(jié)算參與人承擔(dān)債券質(zhì)押式回購擔(dān)保交收責(zé)任，證券公司可根據(jù)本公司實(shí)際情況及內(nèi)部管理需要，參考本指引，確定具體的使用范圍。

第三十一條 中國證券業(yè)協(xié)會對行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和做法進(jìn)行總結(jié)，形成最佳實(shí)踐，開展相關(guān)培訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)交流。

第三十二條 本指引由中國證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)解釋。本指引未盡事宜遵照法律、法規(guī)、規(guī)章及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)章制度執(zhí)行。

第三十三條 本指引自發(fā)布之日起施行。