上證發(fā)〔2019〕59號(hào)

各市場(chǎng)參與人：

為更好地服務(wù)于債券信用風(fēng)險(xiǎn)化解處置，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)債券市場(chǎng)健康發(fā)展，根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》，上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)上交所)和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)結(jié)算)就特定債券轉(zhuǎn)讓結(jié)算有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

一、本通知所稱(chēng)特定債券，是指在上交所上市交易期間發(fā)生以下情形之一的公司債券(含企業(yè)債券，不含上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券)：

(一)發(fā)行人未按約定履行還本付息義務(wù)(包括未按約定履行回售、分期償還、加速清償?shù)攘x務(wù)，下同);

(二)發(fā)行人發(fā)行的其他債券或債務(wù)融資工具未按約定履行還本付息義務(wù);

(三)上交所為保護(hù)投資者合法權(quán)益認(rèn)定的其他情形。

二、特定債券應(yīng)當(dāng)按照本通知規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)嬖诓贿m宜轉(zhuǎn)讓情形的除外。

三、特定債券發(fā)行人或受托管理人應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓起始日前發(fā)布公告。公告內(nèi)容包括但不限于：

(一)發(fā)生的信用風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng);

(二)特定債券名稱(chēng)、債券代碼及轉(zhuǎn)讓起始日;

(三)特定債券轉(zhuǎn)讓和登記結(jié)算具體安排，包括轉(zhuǎn)讓方式、計(jì)價(jià)方式、結(jié)算模式、投資者適當(dāng)性管理安排等;

(四)特定債券信用風(fēng)險(xiǎn)化解處置、投資者權(quán)益保護(hù)措施及相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)等;

(五)上交所要求的其他內(nèi)容。

特定債券發(fā)行人或受托管理人未及時(shí)發(fā)布前述公告的，上交所可以督促其及時(shí)發(fā)布公告并辦理轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜。

四、特定債券轉(zhuǎn)讓期間，發(fā)行人、增信機(jī)構(gòu)、受托管理人等相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按規(guī)定或約定履行信用風(fēng)險(xiǎn)化解處置等義務(wù)，投資者按規(guī)定或約定行使追償?shù)葯?quán)利。

五、特定債券簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“H”字樣，轉(zhuǎn)讓不設(shè)價(jià)格漲跌幅限制。

投資者可以采取報(bào)價(jià)、詢(xún)價(jià)、協(xié)議交易或上交所認(rèn)可的其他方式，按全價(jià)報(bào)價(jià)，經(jīng)上交所債券交易系統(tǒng)確認(rèn)后成交。債券持有數(shù)量少于上交所規(guī)定的最低申報(bào)數(shù)量的，持有人可以一次性申報(bào)賣(mài)出。

如遇特殊情況，上交所可以要求轉(zhuǎn)讓雙方提供轉(zhuǎn)讓確認(rèn)材料。

六、特定債券轉(zhuǎn)讓中的受讓方，應(yīng)當(dāng)為符合《上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理辦法》等規(guī)定的合格機(jī)構(gòu)投資者。

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)，采取有效措施，確保特定債券受讓方符合上交所投資者適當(dāng)性管理規(guī)定，受讓方應(yīng)簽署特定債券轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)(必備條款詳見(jiàn)附件)。

七、特定債券出讓方應(yīng)當(dāng)將其知悉的關(guān)于擬出讓特定債券相關(guān)權(quán)利義務(wù)事項(xiàng)及其他可能影響債券轉(zhuǎn)讓價(jià)格的重要事項(xiàng)如實(shí)告知受讓方。受讓方應(yīng)當(dāng)對(duì)影響特定債券權(quán)利義務(wù)的相關(guān)事項(xiàng)主動(dòng)進(jìn)行調(diào)查了解，充分評(píng)估并確保自身具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力，能夠自行承擔(dān)所受讓特定債券的投資風(fēng)險(xiǎn)及損失。

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為其客戶(hù)提供協(xié)助尋找交易對(duì)手方等必要服務(wù)，促進(jìn)達(dá)成轉(zhuǎn)讓?zhuān)⒍酱俎D(zhuǎn)讓雙方按照本通知要求履行相應(yīng)義務(wù)。受托管理人應(yīng)當(dāng)為轉(zhuǎn)讓雙方的轉(zhuǎn)讓協(xié)商和履行相應(yīng)義務(wù)提供協(xié)助配合及相關(guān)便利。

八、參與特定債券轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)參與人，應(yīng)當(dāng)遵守法律、法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件及上交所、中國(guó)結(jié)算的相關(guān)規(guī)定，禁止從事內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)及利益輸送等違法違規(guī)行為。

九、中國(guó)結(jié)算為特定債券的轉(zhuǎn)讓提供逐筆全額結(jié)算服務(wù)，根據(jù)上交所發(fā)送的轉(zhuǎn)讓成交數(shù)據(jù)辦理資金與債券的清算交收，并提供變更登記、證券持有人名冊(cè)、資金償付等相關(guān)服務(wù)。中國(guó)結(jié)算不計(jì)算發(fā)布特定債券的應(yīng)計(jì)利息。

十、特定債券轉(zhuǎn)讓期間，發(fā)行人、受托管理人等信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定或約定及時(shí)履行信息披露義務(wù)，保證所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)幕信息管理。

特定債券發(fā)行人原則上應(yīng)當(dāng)按規(guī)定披露定期報(bào)告，并重點(diǎn)披露后續(xù)償債及風(fēng)險(xiǎn)處置安排。特定債券受托管理人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定披露年度受托管理事務(wù)報(bào)告。

特定債券發(fā)行人或受托管理人應(yīng)當(dāng)至少在啟動(dòng)特定債券信用風(fēng)險(xiǎn)化解處置、達(dá)成資產(chǎn)處置或債務(wù)重組、進(jìn)入破產(chǎn)程序及信用風(fēng)險(xiǎn)化解處置的其他重要節(jié)點(diǎn)，及時(shí)披露有關(guān)處置工作相關(guān)安排、進(jìn)展情況及其對(duì)特定債券償付可能產(chǎn)生的影響。

擬披露的信息預(yù)計(jì)將影響特定債券信用風(fēng)險(xiǎn)化解處置，或有其他合理理由的，特定債券發(fā)行人或受托管理人可以申請(qǐng)暫緩披露或者僅面向合格機(jī)構(gòu)投資者、特定債券持有人披露相關(guān)信息，或通過(guò)適當(dāng)方式向特定債券持有人公平披露相關(guān)信息。

十一、特定債券發(fā)行人或其他相關(guān)方擬向債券持有人劃付資金、注銷(xiāo)債券的，應(yīng)當(dāng)向上交所提交以下材料，經(jīng)審核后，中國(guó)結(jié)算根據(jù)上交所發(fā)送的通知要求辦理：

(一)委托辦理申請(qǐng)文件;

(二)有效的償付方案;

(三)債券持有人認(rèn)可償付方案的相關(guān)證明文件(如需要);

(四)司法凍結(jié)、質(zhì)押等權(quán)利受限部分債券的相關(guān)安排(如涉及);

(五)上交所、中國(guó)結(jié)算認(rèn)為必需的其他材料。

上交所、中國(guó)結(jié)算根據(jù)本通知規(guī)定辦理劃付資金、注銷(xiāo)債券的相關(guān)業(yè)務(wù)，由此可能產(chǎn)生的法律后果由申請(qǐng)人自行承擔(dān)。

十二、特定債券已部分申報(bào)回售且發(fā)行人未按約定支付回售資金的，可以在與未申報(bào)回售部分相區(qū)分的情況下進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。但在債券交易結(jié)算系統(tǒng)對(duì)已申報(bào)回售、未申報(bào)回售部分可區(qū)分前，已申報(bào)回售的特定債券持有人可以向上交所申請(qǐng)撤銷(xiāo)回售申報(bào)后進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

十三、特定債券根據(jù)償付方案償付完畢、存在不適宜轉(zhuǎn)讓情形或上交所認(rèn)定的其他情形的，上交所可以終止該特定債券轉(zhuǎn)讓。中國(guó)結(jié)算根據(jù)上交所通知辦理退出登記。

本通知第一條規(guī)定的相關(guān)情形消除且債券仍存續(xù)的，上交所可以終止該債券按照本通知規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)才牌浒凑障嚓P(guān)規(guī)定繼續(xù)上市交易，債券發(fā)行人或受托管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)發(fā)布公告。

十四、債券兌付存在重大不確定性，且發(fā)行人或受托管理人發(fā)布公告明確提示風(fēng)險(xiǎn)的，可以參照本通知規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

十五、本通知未盡事宜，適用上交所和中國(guó)結(jié)算其他相關(guān)規(guī)定。

十六、上交所和中國(guó)結(jié)算根據(jù)有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及本通知等相關(guān)規(guī)定實(shí)施自律管理，并對(duì)違反本通知及相關(guān)規(guī)定的市場(chǎng)參與人采取自律監(jiān)管措施。

十七、本通知自2019年6月3日起實(shí)施。

附件：特定債券轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)(必備條款)

特定債券轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)

(必備條款)

一、特別風(fēng)險(xiǎn)。除債券交易轉(zhuǎn)讓一般風(fēng)險(xiǎn)外，特定債券轉(zhuǎn)讓存在以下特別風(fēng)險(xiǎn)：

(一)償付風(fēng)險(xiǎn)。特定債券本息償付已經(jīng)違約或存在重大不確定性，發(fā)行人很可能無(wú)法足額支付本息，受讓此類(lèi)債券將承擔(dān)較高償付風(fēng)險(xiǎn)。

(二)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。特定債券潛在投資者范圍相對(duì)較小，轉(zhuǎn)讓便利性不如其他債券，受讓此類(lèi)債券后可能在一定時(shí)間內(nèi)無(wú)法以合理價(jià)格出讓?zhuān)嬖谳^高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(三)獲取信息風(fēng)險(xiǎn)。特定債券發(fā)行人可能無(wú)法及時(shí)、充分披露相關(guān)信息，參與此類(lèi)債券投資可能無(wú)法及時(shí)獲取充分信息以做出投資決策。

(四)維權(quán)成本高的風(fēng)險(xiǎn)。特定債券風(fēng)險(xiǎn)化解處置周期可能較長(zhǎng)，維權(quán)成本較高，且最終受償情況具有較大不確定性。

二、特別提示。風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)應(yīng)以醒目文字提示投資者以下事項(xiàng)：

(一)以上揭示的風(fēng)險(xiǎn)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明特定債券轉(zhuǎn)讓的所有風(fēng)險(xiǎn)。投資者在參與轉(zhuǎn)讓前，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀有關(guān)信息披露文件及上交所、中國(guó)結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，特別是《關(guān)于為上市期間特定債券提供轉(zhuǎn)讓結(jié)算服務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，并做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與財(cái)務(wù)安排，確定自身有足夠的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力，避免因參與特定債券轉(zhuǎn)讓而遭受難以承受的損失。

(二)上交所為特定債券提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)，不表明其對(duì)特定債券本息償付、投資收益或風(fēng)險(xiǎn)等作出判斷或者保證。特定債券轉(zhuǎn)讓資金和權(quán)益的處分由投資者自行負(fù)責(zé)，投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行判斷和承擔(dān)。

(三)受讓方受讓特定債券前，需通過(guò)有效途徑調(diào)查了解發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況及債券風(fēng)險(xiǎn)狀況，主動(dòng)調(diào)查了解影響特定債券權(quán)利義務(wù)的相關(guān)事項(xiàng)。

(四)投資者在特定債券轉(zhuǎn)讓中應(yīng)遵守相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件及上交所、中國(guó)結(jié)算的相關(guān)規(guī)定，禁止欺詐、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)和利益輸送等違規(guī)行為。

(五)特定債券違約后，投資者可以根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定、募集說(shuō)明書(shū)等相關(guān)約定參與違約處置，依法、理性維護(hù)自身權(quán)益，不得采取非法或不當(dāng)手段維護(hù)權(quán)益。

注：除上述列舉事項(xiàng)外，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以根據(jù)具體情況在本公司制定的風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)中對(duì)特定債券轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)、提示、注意事項(xiàng)、承諾事項(xiàng)等進(jìn)行明確。

上海證券交易所 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司

二〇一九年五月二十四日