第八章 利率期貨
第一節(jié) 利率期貨概述
一、利率期貨的產生和發(fā)展（P284-286，要看）
活躍的短期利率品種、中長期品種
二、利率期貨和交易標的（P287-288）
短期資金利率、短期存單和債券等利率類金融工具為期貨合約交易標的物的期貨品種，成為利率期貨。
歐洲美元
歐元銀行間拆放利率：最長期限：1年，最常見：隔夜、1周、1月、3、6、9、12月
美國國債：短期：不超過1年；中期：1-10年；長期：10年以上。
三、利率期貨的分類（P288）
四、國際市場利率期貨合約介紹
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合約單位 |
報價方式 |
最小變動價位 |
交割方式 |
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短期利率期貨： |
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100減 |
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13周美國短期國債期貨合約 |
100萬美元 |
100減去不帶百分號的年貼現(xiàn)率 |
1/2個基點（即0.005） |
現(xiàn)金交割 |
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歐洲美元期貨合約 |
100萬美元 |
100減去不帶百分號的年貼現(xiàn)率 |
最近到期的：1/4個基點（即0.0025） |
現(xiàn)金交割 |
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3個月歐元利率期貨 |
100萬歐元 |
100減去不帶百分號的年利率 |
0.005點，合約變動值：12.5歐元 |
現(xiàn)金交割 |
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中長期利率期貨： |
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面值報價 |
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美國中期國債期貨 |
10萬美元 |
以面值100美元的標的國債報價（1/32） |
1/32點的1/2，合約變動值：15.625美元 |
實物交割 |
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德國中期國債期貨 |
10萬歐元 |
以面值100歐元國債價格報價 |
0.01（10歐元/手） |
實物交割 |
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美國長期國債期貨 |
10萬美元 |
以面值100美元的標的國債報價（1/32） |
1/32點，合約變動值：31.25美元 |
實物交割 |
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中國國債期貨： |
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5年期國債期貨 |
100萬人民幣 |
百元凈價報價 |
0.002個點, 合約變動值：20元 |
實物交割 |
五、中國債券市場和國債期貨（P294-300，看一下）
六、利率期貨價格的影響因素（P301，要看）
