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第1題單選
中金所國債期貨的報價中，報價為“97．335”意味著()。
A．面值為100元的國債期貨，收益率為2．665％
B．面值為100元的國債期貨價格為97．335元，含有應(yīng)計(jì)利息
C．面值為100元的國債期貨，折現(xiàn)率為2．665％
D．面值為100元的國債期貨價格為97．335元，不合應(yīng)計(jì)利息
參考答案：D
參考解析： 中金所國債期貨的報價中，報價為“97．335”意味著面值為100元的國債期貨價格為97．335元，為不含持有期利息的交易價格。
第2題單選
關(guān)于期貨交易與遠(yuǎn)期交易，描述正確的是()。
A．期貨交易所源于遠(yuǎn)期交易
B．均需進(jìn)行實(shí)物交割
C．信用風(fēng)險都較小
D．交易對象同為標(biāo)準(zhǔn)化合約
參考答案：A
參考解析： 期貨交易可以通過在到期前對沖平倉免去交割，和期貨交易相比，遠(yuǎn)期交易的信用風(fēng)險較大，期貨交易的對象為標(biāo)準(zhǔn)化合約，而遠(yuǎn)期交易為非標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易所萌芽于遠(yuǎn)期交易。
第3題單選
某企業(yè)利用豆油期貨進(jìn)行賣出套期保值，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形是()。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)
A．基差從-300元／噸變?yōu)?500元／噸
B．基差從300元／噸變?yōu)?100元／噸
C．基差從300元／噸變?yōu)?00元／噸
D．基差從300元／噸變?yōu)?00元／噸
參考答案：D
參考解析： 賣出套期保值，基差走強(qiáng)，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利?；钭兇蠓Q為基差走強(qiáng)，基差變小稱為基差走弱。D項(xiàng)基差走強(qiáng)，存在凈盈利。
第4題單選
()是指在一定時間和地點(diǎn)，在各種價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。
A．價格
B．消費(fèi)
C．需求
D．供給
參考答案：D
參考解析： 供給是指在一定時間和地點(diǎn)，在各種價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。
第5題單選
期指理論價格()之后的價位，稱為無套利區(qū)間的上界。
A．加上交易成本
B．減去交易成本
C．加上交易成本的一半
D．減去交易成本的一半
參考答案：A
參考解析： 將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為“無套利區(qū)間的上界”，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為“無套利區(qū)間的下界”。
第6題單選
下列不能利用套期保值交易進(jìn)行規(guī)避的風(fēng)險是()。
A．農(nóng)作物增產(chǎn)造成的糧食價格下降
B．原油價格上漲引起的制成品價格上漲
C．進(jìn)口價格上漲導(dǎo)致原材料價格上漲
D．燃料價格下跌使得買方拒絕付款
參考答案：D
參考解析： 買方拒絕付款是人為的風(fēng)險，不能通過套期保值交易規(guī)避。
第7題單選
下列關(guān)于基差的公式中，正確的是()。
A．基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格
B．基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格
C．基差=期貨價格+現(xiàn)貨價格
D．基差=期貨價格×現(xiàn)貨價格
參考答案：B
參考解析： 基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。用公式可表示為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。
第8題單選
對商品投資基金進(jìn)行具體的交易操作、決定投資期貨的策略的人員是()。
A．商品基金經(jīng)理
B．商品交易顧問
C．交易經(jīng)理
D．期貨傭金商
參考答案：B
參考解析： 在商品投資基金中，商品交易顧問受聘于商品基金經(jīng)理，對商品投資基金進(jìn)行具體的交易操作、決定投資期貨的策略。
第9題單選
以下關(guān)于期貨公司客戶保證金的描述中，正確的是()。
A．客戶保證金屬于客戶所有，期貨公司可對其進(jìn)行盈虧結(jié)算和手續(xù)費(fèi)劃轉(zhuǎn)
B．客戶保證金與期貨公司自有資產(chǎn)一起存放，共同管理
C．當(dāng)客戶出現(xiàn)交易虧損時，期貨公司應(yīng)以風(fēng)險準(zhǔn)備金和自有資金墊付
D．當(dāng)客戶保證金不足時。期貨公司可先用其他客戶的保證金墊付
參考答案：A
參考解析： 略
第10題單選
當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下跌幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為()。
A．買進(jìn)套利
B．賣出套利
C．牛市套利
D．熊市套利
參考答案：C
參考解析： 當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠(yuǎn)期供給相對旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買人較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。
第11題單選
()是當(dāng)天交易結(jié)束后，對未平倉合約進(jìn)行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價。
A．開盤價
B．收盤價
C．結(jié)算價
D．成交價
參考答案：C
參考解析： 結(jié)算價是當(dāng)天交易結(jié)束后，對未平倉合約進(jìn)行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價。
第12題單選
若7月1日的小麥現(xiàn)貨價格為800美分／蒲式耳，小麥期貨合約的價格為810美分／蒲式耳，那么該小麥的當(dāng)日基差為()美分／蒲式耳。
A．10
B．30
C．-10
D．-30
參考答案：C
參考解析： 基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。小麥的當(dāng)日基差為：800-810=-10(美分／蒲式耳)。
第13題單選
看漲期權(quán)空頭的損益平衡點(diǎn)為()。(不計(jì)交易費(fèi)用)
A．標(biāo)的物的價格+執(zhí)行價格
B．標(biāo)的物的價格-執(zhí)行價格
C．執(zhí)行價格+權(quán)利金
D．執(zhí)行價格-權(quán)利金
參考答案：C
參考解析： 看漲期權(quán)空頭即賣出看漲期權(quán)，賣出看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為執(zhí)行價格+權(quán)利金。
第14題單選
下列關(guān)于賣出看跌期權(quán)的說法中，正確的是()。
A．交易者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌，可賣出看跌期權(quán)
B．賣出看跌期貨比買進(jìn)標(biāo)的期貨合約具有更大的風(fēng)險
C．如果對手行權(quán)，看跌期權(quán)賣方可對沖持有的標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸
D．如果對手行權(quán)，看跌期權(quán)賣方可對沖持有的標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸
參考答案：D
參考解析： 看漲期權(quán)賣方履約時，按照執(zhí)行價格將標(biāo)的資產(chǎn)賣給對手，其持倉轉(zhuǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)空頭；看跌期權(quán)賣方履約時，按照執(zhí)行價格從對手手中買人標(biāo)的資產(chǎn)，其持倉轉(zhuǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)多頭。
第15題單選
1月15日，廣西白糖現(xiàn)貨價格為3450元／噸，3月份白糖期貨價格為3370元／噸，此時白糖的基差為()元／噸。
A．80
B．-80
C．40
D．-40
參考答案：A
參考解析： 基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差，公式為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。
