四、水電站的投資效益因素分析

　　水電站的經(jīng)濟(jì)效益由四個要素決定：電站造價低、電力銷售好、電價合理、結(jié)算及時。

　　在金沙江、雅礱江、大渡河上建設(shè)水電站，單位千瓦造價可以控制在6000～6500元/kW以內(nèi)，設(shè)備年發(fā)電利用小時數(shù)達(dá)4500～5000小時。則一個裝機(jī)容量3000MW、設(shè)計多年平均年發(fā)電量135～150億 kW.h的大型電站，其電站總投資200億元，多年平均上網(wǎng)電量120億kW.h左右。

　　按業(yè)主投入資本金20%、投產(chǎn)初期資本金稅前回報10%、增值稅17%測算，平均發(fā)電成本為0.259元/kW.h.其中運(yùn)行及管理費(fèi)0.02元/kW.h，折舊費(fèi)0.08元/kW.h，80%貸款年財務(wù)費(fèi)用0.08元/kW.h，利潤 0.035元/kW.h，增值稅0.044元/kW.h.各項成本的比例為：運(yùn)行費(fèi)及管理費(fèi)占7.7%、折舊費(fèi)31%、財務(wù)費(fèi)用占31%、增值稅及所得稅占21.2%，投資者回報占9.1%.建設(shè)電站需要的基本電價加稅收和利潤電價與目前四川電網(wǎng)平均上網(wǎng)電價基本一致。

　　造價低的要素具備了，但另三項要素都與電網(wǎng)條件和電力需求及供需狀況直接發(fā)生關(guān)系。目前四川的電力狀況是：1、全省擁有裝機(jī)19000MW，今冬明春預(yù)計需求缺1000 MW，到明年底供需基本平衡；2、今年平均上網(wǎng)電價預(yù)計0.25元/kW.h；3、目前正在建設(shè)的水電裝機(jī)有2000 MW，火電約4000 MW，另有瀑布溝及錦屏二級和向家壩溪洛渡28700MW正開工建設(shè)，瀑布溝3300MW2008年開始投產(chǎn)；4、預(yù)測四川未來幾年電力需求年增長8%以內(nèi)，未來十年發(fā)電裝機(jī)的增長超過電力需求的增長，四川電力富裕不可避免；5、四川還沒有大容量對省外送電線路，電力外送條件還不具備。因此，隨著電力富裕期的到來，一方面將造成因棄水而大量浪費(fèi)水能資源，另方面也因發(fā)電不足和競價上網(wǎng)使平均上網(wǎng)電價降低而必然造成發(fā)電廠年收入大減，形成大幅虧損。

　　顯然，在四川電網(wǎng)目前的客觀條件下，隨著未來電力供需環(huán)境的轉(zhuǎn)換，水電投資者必須考慮電力出路的問題。

　　五、“西電東送”的經(jīng)濟(jì)性分析

　　“西電東送”是國家既定的能源政策，也是四川水電的唯一出路，還是解決東部能源矛盾的有效途徑。但目前尚沒能形成自西向東的貫穿性大容量輸電通道，四川的電力還沒有外送條件。因此電站投資者可以考慮自行投資輸電線路，將自建電站的電力直接送往華東。這既解決了四川水電的銷售出路，也緩解了華東缺電矛盾。線路建成后可以委托電網(wǎng)公司管理，或?qū)①Y產(chǎn)和投資一并移交給電網(wǎng)公司。

　　從四川西部建輸電線路將電力送到華東，送電距離2200公里，正好達(dá)到500KV直流輸電線路的經(jīng)濟(jì)輸電距離。一條輸電容量3000MW直流輸電線路的投資為70億元，其中兩個換流站的投資40億元，2200公里500kV直流線路的造價30億元。按照電站同樣條件和方法測算，送電成本為0.105元/ kW.h（線損和維護(hù)費(fèi)0.02元/ kW.h、折舊費(fèi)0.028元/kW.h，80%貸款年財務(wù)費(fèi)用0.028元/kW.h、資本金回報0.012元/kW.h、增值稅0.017元/kW.h）。

　　根據(jù)以上分析與預(yù)測，在金沙江、雅礱江、大渡河上建設(shè)3000MW的水電站及配套輸電線路，其總投資為270億元，單位千瓦投資9000元/kW，單位電能投資1.9元/ kW.h，電力送到華東的下網(wǎng)電價0.364元/kW.h，可以保證發(fā)電初期資本金稅后回報6%.在這一電價中資產(chǎn)折舊占30%，銀行獲得的利息占27%，增值稅及所得稅占21%，運(yùn)行管理費(fèi)占14%.

　　根據(jù)目前的電價水平，華東電網(wǎng)的入網(wǎng)電價0.364元/kW.h略為偏高。筆者分析其電價構(gòu)成發(fā)現(xiàn)，銀行資金利息和國家稅收占了51%，投資者回報僅占8%.因此降低下網(wǎng)電價必須從國家信貸和稅收政策入手，現(xiàn)行政策對遠(yuǎn)離負(fù)荷中心的四川水電開發(fā)十分不利。

　　六、四川水電的加速開發(fā)需要國家政策扶持

　　為了促進(jìn)金沙江、雅礱江、大渡河上水電開發(fā)，筆者以為國家應(yīng)從兩個方面給予政策扶持：

　?、?、減免稅收：將增值稅征稅標(biāo)準(zhǔn)降為6%；還貸期免征所得稅，將計提的所得稅用于還建設(shè)貸款。

　　由于水電實交增值稅占水電需求電價的20%多，且不能抵扣，而電價的確定并非按需要定價，要受到行業(yè)、國家經(jīng)濟(jì)等多種因素制約，故多數(shù)發(fā)電企業(yè)的發(fā)電收入在支付了稅收和銀行利息后形成虧損。造成這種困境的原因之一就是水電企業(yè)增值稅畸高，相當(dāng)于工業(yè)企業(yè)增值稅的4倍。國家對三峽工程實行了超過8%的部分即征即退的增值稅政策，就說明國家已經(jīng)認(rèn)識到水電的增值稅過高、對水電企業(yè)發(fā)展不利的問題了。

　　還貸期免征所得稅，將計提的所得稅用于還建設(shè)貸款對企業(yè)走向良性循環(huán)有利，也增加了還貸能力和銀行資金的周轉(zhuǎn)速度，使銀行更愿意貸款給水電企業(yè)。還款能力的增加可適當(dāng)降低企業(yè)財務(wù)費(fèi)用支出，降低成本電價，增加企業(yè)利潤。

　?、啤⒀娱L貸款期限，降低貸款利率。

　　按目前的貸款政策，水電長期貸款執(zhí)行的是與普通商業(yè)貸款相同的利率和還款期限，故水電貸款還款壓力大，財務(wù)費(fèi)用太高，占水電基本成本的44%，占基本成本加稅收和利潤總和的31%.作為國家基本建設(shè)的水電貸款不但不比一般商業(yè)貸款利率低，反而因其年限長而利率更高，從而造成了水電發(fā)電成本偏高，增值稅又是在這種高的基礎(chǔ)上增加17%，故需要的上網(wǎng)電價就更高了，造成電價增高的惡性循環(huán)。

　　國家應(yīng)該給予大型水電貸款的專項貸款政策，將貸款利率確定在4%左右。因為按目前的存款利率，銀行是有利潤空間的。同時這種貸款銀行沒有風(fēng)險，銀行的實際利益能夠得到可靠保證。發(fā)電成本的降低將進(jìn)一步提高發(fā)電企業(yè)還款保證率，降低貸款風(fēng)險。

　　如果貸款利率降為4%，增值稅降為6%，則前面測算的電價0.364元/kW.h將降為0.284元/kW.h，而發(fā)電運(yùn)行成本和企業(yè)利潤不變。這將大大提高水電投資者積極性，加速水電開發(fā)。上網(wǎng)電價的降低又給電網(wǎng)帶來好處，最終是給用戶帶來好處，進(jìn)一步促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　七、結(jié)論及建議

　　國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要大量的電力。預(yù)測未來十五年需要增加發(fā)電裝機(jī)容量500000MW，其電站建設(shè)的緊迫性不言而喻。四川蘊(yùn)藏著非常豐富的水能資源待開發(fā)，且開發(fā)條件非常好，造價低。如能盡快全面啟動金沙江、雅礱江、大渡河上的水電建設(shè)，十五年內(nèi)全部建成投產(chǎn)，將大大緩解國民經(jīng)濟(jì)增長對電力需求的矛盾，相當(dāng)于每年為國家節(jié)約了2億噸標(biāo)煤，也大大緩解了國家對煤礦和鐵路建設(shè)的矛盾，減少了煤電對環(huán)境產(chǎn)生的嚴(yán)重污染。四川的水電建設(shè)必須同對外輸電線路建設(shè)相結(jié)合，投資者應(yīng)該自籌資金申請自行建設(shè)線路，以保證電力的外送，使電站產(chǎn)生效益。由于電站加線路建設(shè)的總投資偏高，其需要的上網(wǎng)電價也偏高，建議國家對四川水電建設(shè)給予扶持政策：降低水電增值稅征收比例，降低基建貸款利率，以便保證水電的基本電價加稅收和利潤的總電價與電網(wǎng)公司需要的上網(wǎng)電價一致。如國家將水電的增值稅稅率降至6%，將貸款利率降至4%，則四川水電送往華東電網(wǎng)的入網(wǎng)電價就不高于0.3元/ kW.h.循環(huán)再生，價廉清潔的水能資源將不斷推動華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（考試大二級建造師編輯整理）