限制性因素

具體影響

企業(yè)的內(nèi)部約束

包括董事會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的看法、與投資者保持良好關(guān)系的必要性以及與整體企業(yè)目標(biāo)匹配的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的必要性。

政府的影響

政府鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)展業(yè)務(wù)，但也通過(guò)法規(guī)和稅收來(lái)限制企業(yè)，既鼓勵(lì)企業(yè)以增加國(guó)家的繁榮，同時(shí)也糾正市場(chǎng)的負(fù)面效應(yīng)。政府對(duì)企業(yè)組織事務(wù)有很強(qiáng)的間接影響。政府通過(guò)稅收、經(jīng)濟(jì)政策等影響企業(yè)。

法律法規(guī)的約束

企業(yè)需了解影響他們經(jīng)營(yíng)的法規(guī)，涉及到有關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、稅收、員工健康、安全及消費(fèi)者方面的法規(guī)。這些法規(guī)不僅影響企業(yè)行為，而且影響股東、債權(quán)人、管理層、員工和社會(huì)大眾之間的關(guān)系，遵循法律也可能引起額外成本。

經(jīng)濟(jì)約束

（1）通貨膨脹。主要通過(guò)以下幾種方式影響資產(chǎn)價(jià)值、成本和收入：
①由于非流動(dòng)資產(chǎn)和存貨的價(jià)值將會(huì)上升，因此獲取相同數(shù)量的資產(chǎn)需要更大金額的融資；②通貨膨脹意味著更高的成本和更高的售價(jià)，從而產(chǎn)生一種螺旋式的成本和售價(jià)的上升，并因此削弱境外對(duì)本國(guó)產(chǎn)品的需求；③通貨膨脹的結(jié)果是以犧牲放款人的利益使借款人從中獲益的財(cái)富重新分配。
（2）利率。①利率衡量的是借款成本；②一個(gè)國(guó)家的利率會(huì)影響到該國(guó)貨幣的價(jià)值；③利率是企業(yè)股東對(duì)回報(bào)率預(yù)期的導(dǎo)向，因?yàn)槭袌?chǎng)利率的變動(dòng)將會(huì)影響其股票價(jià)格；④利率在企業(yè)制定財(cái)務(wù)決定時(shí)相當(dāng)重要。當(dāng)利率上調(diào)時(shí)，企業(yè)的融資成本也相應(yīng)增加，企業(yè)對(duì)其新的資本投資的最低回報(bào)率的要求也會(huì)隨之上升。
（3）匯率。匯率是指一種貨幣在兌換成另一種貨幣時(shí)的比率，可以影響進(jìn)口成本、出口貨物價(jià)值及國(guó)際借款和貸款的成本和效益。貨幣價(jià)值的變化將會(huì)影響進(jìn)口貨物的成本，貨幣價(jià)值的變動(dòng)還會(huì)影響到企業(yè)和家庭的購(gòu)買成本，因?yàn)槿藗兯M(fèi)的原材料、部件和產(chǎn)成品有很大一部分是進(jìn)口的。出于相似原因，匯率同樣會(huì)影響到出口企業(yè)，這是因?yàn)閰R率的變動(dòng)會(huì)影響國(guó)外顧客購(gòu)買出口貨物的價(jià)格。