四、綜合題

1.【答案】

(1)2005年之前，該企業(yè)采取的是內(nèi)部發(fā)展方式。根據(jù)案例材料可知，從開始創(chuàng)辦至今，該企業(yè)從未從中國證券市場上籌過一分錢，完全依靠自有資金滾動發(fā)展而來。因此該企業(yè)在2005年之前采取的是內(nèi)部發(fā)展戰(zhàn)略。

(2)2005年之后，該企業(yè)采取的發(fā)展戰(zhàn)略是并購這種形式。根據(jù)案例材料可知，2005年國家出臺鋼鐵產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，原則上不再審批新建項目的建設(shè)規(guī)模。在 此背景下，該企業(yè)開始走上以資本為紐帶的整合外延式擴(kuò)張之路。2006年，該企業(yè)收購A企業(yè)。2005年聯(lián)合國內(nèi)幾家鋼鐵企業(yè)參股了某外資企業(yè)，該外資企 業(yè)擁有250到300萬噸的鐵礦石儲量。2007年又收購了澳大利亞某鐵礦90%的股權(quán)。通過這一系列的收購，一方面擴(kuò)大了企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，另一方面也穩(wěn) 定了企業(yè)原材料的供應(yīng)，為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

使用該發(fā)展戰(zhàn)略的原因：1）通過引進(jìn)新產(chǎn)品系列、占據(jù)市場份額來實現(xiàn)營銷方面的優(yōu)勢；2）通過收購本行業(yè)中的企業(yè)對新進(jìn)入者設(shè)置更為有效的壁壘；3）實現(xiàn)多元化；4）獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)；5）取得技術(shù)與技能；6）獲得流行資源；7）通過形成更大規(guī)模來避免企業(yè)自身被收購。

(3)該公司并購A企業(yè)的效應(yīng)體現(xiàn)在財務(wù)協(xié)同效應(yīng)、經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)、管理協(xié)同效應(yīng)三個方面。第一，A企業(yè)在被甲企業(yè)收購前，銀行不愿意貸款給它，收購之后， 憑借甲企業(yè)的信譽(yù)，A企業(yè)很容易獲得銀行貸款，僅銀行貸款利息一年可以節(jié)省8000萬到1個億，此種協(xié)同效應(yīng)體現(xiàn)為財務(wù)協(xié)同效應(yīng)；第二，原來A企業(yè)的鋼渣 都浪費了，收購之后，鋼渣再利用這一項目又可獲得收益近億元。同時，收購之后，A企業(yè)使用的氧氣的成本也降低了50%，此種協(xié)同效應(yīng)體現(xiàn)為經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)； 第三，通過向A企業(yè)輸出管理和文化，極大提升了A企業(yè)的制造水平，此種效應(yīng)體現(xiàn)為管理協(xié)同效應(yīng)。

(4)該企業(yè)2005年之后采取的戰(zhàn)略類型是橫向一體化和后向一體化。一體化戰(zhàn)略是指企業(yè)對具有優(yōu)勢和增長潛力的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)，沿其經(jīng)營鏈條的縱向或橫向擴(kuò) 大業(yè)務(wù)的深度和廣度，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，實現(xiàn)企業(yè)成長。2006年，該企業(yè)收購A企業(yè)屬于橫向一體化。橫向一體化是指收購、兼并或聯(lián)合競爭企業(yè)。主要目的是減 少競爭壓力、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和增強(qiáng)自身實力以獲取競爭優(yōu)勢。2005年聯(lián)合國內(nèi)幾家鋼鐵企業(yè)參股了某外資企業(yè)，該外資企業(yè)擁有250到300萬噸的鐵礦石儲 量。2007年又收購了澳大利亞某鐵礦90%的股權(quán)，這兩次屬于后向一體化。后向一體化是指獲得供應(yīng)商的所有權(quán)或加強(qiáng)對其控制權(quán)。后向一體化有利于企業(yè)有 效控制關(guān)鍵原材料等投入的成本、質(zhì)量及供應(yīng)可靠性，確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動穩(wěn)步進(jìn)行。

(5)該企業(yè)應(yīng)該選擇聯(lián)合發(fā)展和戰(zhàn)略聯(lián)盟。在原有鋼鐵行業(yè)該企業(yè)面對激烈市場競爭。為了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，除了在現(xiàn)有鋼鐵行業(yè)繼續(xù)做大做強(qiáng)外，開展多元化經(jīng) 營是不二選擇。但該企業(yè)過去的經(jīng)驗主要集中在鋼鐵行業(yè)，缺乏進(jìn)軍其他行業(yè)和市場的技能，可謂是風(fēng)險重重，為此首先應(yīng)降低進(jìn)入其他市場的風(fēng)險和“所需的”條 件，并向合作伙伴學(xué)習(xí)，因此可以選擇聯(lián)合發(fā)展和戰(zhàn)略聯(lián)盟。