期貨從業(yè)資格期貨投資分析精選試題
1、采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(ISM)處于()時(shí)，生產(chǎn)活動(dòng)收縮，但經(jīng)濟(jì)總體仍在增長(zhǎng)。
A.50%以上
B.50%以上70%以下
C.50%以下43%以上
D.43%以下
參考答案：C
參考解析：ISM采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)對(duì)于評(píng)估經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)折較為重要,它以百分比為單位,常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)。一般而言,當(dāng)ISM采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)超過(guò)50%時(shí),表明制造業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)都在擴(kuò)張;當(dāng)該指數(shù)在43%～50%之間,表明生產(chǎn)活動(dòng)收縮,但經(jīng)濟(jì)總體仍在增長(zhǎng);而當(dāng)其持續(xù)低于43%時(shí),表明生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)可能都在衰退。
2、根據(jù)該模型得到的正確結(jié)論是()。
A.假定其他條件不變，紐約原油價(jià)格每提高1美元/捅，黃金價(jià)格提高0.193美元/盎司
B.假定其他條件不變，黃金ETF持有量每増加1噸，黃金價(jià)格提高0.55美元/盎司
C.假定其他條件不變，紐約原油價(jià)格每提高1%，黃金價(jià)格提高0.193美元/盎司
D.假定其他條件不變，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每提高1%，黃金價(jià)格平均提高0.329%
參考答案：D
參考解析：根據(jù)模型的估計(jì)結(jié)果可得出：在假定其他條件保持不變的情況下，當(dāng)紐約原油價(jià)格每提高1%時(shí)，黃金價(jià)格平均提高0.193%;在假定其他條件保持不變的情況下，當(dāng)黃金有量每増加1%時(shí)，黃金價(jià)格平均提高0.555%;在假定其他條件保持不變的情況下，當(dāng)美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每提高1%時(shí)，黃金價(jià)格平均提高0.329%。選項(xiàng)D正確。
3、傳統(tǒng)的敏感性分析采用非線性近似研究風(fēng)險(xiǎn)因子的變化對(duì)金融產(chǎn)品價(jià)值的影響。( )
A.正確
B.錯(cuò)誤
參考答案：B
參考解析：傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似，假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)因子的微小變化與金融產(chǎn)品價(jià)值的變化呈線性關(guān)系，無(wú)法捕捉其中的非線性變化。
4、國(guó)債X的凸性大于國(guó)債Y，那么債券價(jià)格和到期收益率的關(guān)系為( )。
A.若到期收益率下跌1%，X的跌幅大于Y的跌幅
B.若到期收益率下跌1%，X的跌幅小于Y的漲幅
C.若到期收益率上漲1%，X的跌幅小于Y的跌幅
D.若到期收益率上漲1%，X的跌幅大于Y的漲幅
參考答案：C
參考解析：凸性描述了價(jià)格-收益率曲線的彎曲程度。凸性是債券價(jià)格對(duì)收益率的二階導(dǎo)數(shù)。債券的價(jià)格與收益率成反向關(guān)系。在收益率增加相同單位時(shí)，凸性大的債券價(jià)格減少幅度較小;在收益率減少相同單位時(shí)，凸性大的債券價(jià)格增加幅度較大，故而若到期收益率上漲1%，X的跌幅小于Y的跌幅。
5、在用OLS估計(jì)回歸模型時(shí)，存在異方差問(wèn)題將導(dǎo)致( )。
A.參數(shù)估計(jì)量無(wú)偏
B.變量的顯著性檢驗(yàn)無(wú)意義
C.模型的預(yù)測(cè)失效
D.參數(shù)估計(jì)量有偏
參考答案：ABC
參考解析：計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型一旦出現(xiàn)異方差性，如果仍采用OLS估計(jì)模型參數(shù)，會(huì)產(chǎn)生下列不良后果：①OLS估計(jì)量仍然具有無(wú)偏性，但OLS估計(jì)的方差不再是最小的;②顯著性檢驗(yàn)失去意義;③模型的預(yù)測(cè)失效：當(dāng)模型出現(xiàn)異方差性時(shí)，參數(shù)OLS估計(jì)值的變異程度增大，從而造成對(duì)被解釋變量y的預(yù)測(cè)誤差變大，降低預(yù)測(cè)精度，預(yù)測(cè)功能失效。
