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2021年期貨從業(yè)《期貨投資分析》高頻考點(diǎn)
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利率、存款準(zhǔn)備金率
1、利率
基準(zhǔn)利率，是在整個(gè)利率體系中起主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其水平和變化決定其他各種利率和金融資產(chǎn)價(jià)格的水平和變化?；鶞?zhǔn)利率是利率市場(chǎng)化的重要前提之一。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家--般以中央銀行的再貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率。在中國(guó)的利率政策中，1年期的存貸款利率具有基準(zhǔn)利率的作用，在此基礎(chǔ)上，其他存貸款利率經(jīng)過復(fù)利計(jì)算確定。2007年1月4日開始運(yùn)行的上海銀行間同業(yè)拆借利率( Shibor)， 是目前中國(guó)人民銀行著力培養(yǎng)的市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。
全球最著名的基準(zhǔn)利率有倫敦同業(yè)拆借利率(Libor) 和美國(guó)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，兩國(guó)的存貨款利率均是根據(jù)此利率自行確定的。
倫敦同業(yè)拆借利率，是英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)根據(jù)其選定的銀行在倫敦市場(chǎng)報(bào)出的銀行同業(yè)拆借利率，進(jìn)行取樣并平均計(jì)算成為基準(zhǔn)利率，它已成為全球貸款方及債券發(fā)行人的普遍參考利率，是目前國(guó)際最重要和最常用的市場(chǎng)利率基準(zhǔn)。
美國(guó)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，是指美國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率，主要是指隔夜拆借利率，它不僅可以直接反映貨幣市場(chǎng)最短期的價(jià)格變化，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)最敏感的利率，也是美聯(lián)儲(chǔ)的政策性利率指標(biāo)。
2、存款準(zhǔn)備金
存款準(zhǔn)備金，是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。存款準(zhǔn)備金分為法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。法定存款準(zhǔn)備金比率由中央銀行規(guī)定，是調(diào)控貨幣供給量的重要手段之一。超額準(zhǔn)備金比率由商業(yè)銀行自主決定。
作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，證券期貨市場(chǎng)對(duì)利率水平變化是異常敏感的。一般而言，利率水平越低，股票價(jià)格指數(shù)越高。
公開市場(chǎng)操作工具
央行公開市場(chǎng)操作工具(逆回購\SLF\SLO\MLF)
1. 存款保證金制度的初始作用是用來保證存款的 清算和 支付，之后才演變?yōu)樨泿耪吖ぞ撸胄型ㄟ^調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。
2. MLF(中期結(jié)構(gòu)便利)提供中期基礎(chǔ)貨幣的政策工具;SLF(常備借貸便利)是央行流動(dòng)性供給渠道;SLO(短期流動(dòng)性調(diào)節(jié))：用來調(diào)節(jié)銀行的流動(dòng)性。三者都是 價(jià)格型的貨幣政策工具。
3. 法定存款準(zhǔn)備金率是 數(shù)量型貨幣政策工具。
