一、股指期貨的概念與特點
股票指數(shù)期貨交易指的是以股票指數(shù)為交易標的的期貨交易。和其它期貨品種相比，股指期貨品種具有以下幾個特點：
1、股指期貨標的物為相應的股票指數(shù)。
2、股指期貨報價單位以指數(shù)點計，合約的價值以一定的貨幣乘數(shù)與股票指數(shù)報價的乘積來表示。
3、股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割，即不是通過交割股票而是通過結(jié)算差價用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸。
二、股指期貨的功能
股指期貨具有價格發(fā)現(xiàn)、套期保值、資產(chǎn)配置等功能。具體表現(xiàn)在： 考試大－全國最大教育類網(wǎng)站(www．Examda。com)
?。ㄒ唬﹥r格發(fā)現(xiàn)
股指期貨交易以集中搓合競價方式能產(chǎn)生未來不同到期月份的股票指數(shù)期貨合約價格，反映對股票市場未來走勢的預期；同時，國外學者通過大量實證研究表明，股指期貨價格一般領先于股票現(xiàn)貨市場的價格，并有助于提高股票現(xiàn)貨市場價格的信息含量。因此，股指期貨與現(xiàn)貨市場股票指數(shù)一起可起到國家宏觀經(jīng)濟景氣晴雨表的作用。
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股指期貨能滿足市場參與者對股市風險對沖工具的強烈需求，促進一級市場和二級市場的發(fā)展。具體表現(xiàn)在： 來源：考試大
1、嚴格說來，個股的價格風險只能通過相應的股票期貨進行風險對沖；但當股票市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風險時，個股或股票組合投資就可通過股指期貨合約進行套期保值。
2、股票承銷商在包銷股票的同時，為規(guī)避股市總體下跌的風險，可通過預先賣出相應數(shù)量的股指期貨合約以對沖風險、鎖定利潤。
3、當上市公司股東、證券自營商、投資基金、其他投資者在持有股票時，可通過賣出股指期貨合約對沖股市整體下跌的系統(tǒng)性價格風險，在繼續(xù)享有相應股東權益的同時維持所持股票資產(chǎn)的原有價值；減輕集中性拋售對股票市場造成的恐慌性影響，促進股票二級市場的規(guī)范與發(fā)展。 考試大論壇
?。ㄈ┵Y產(chǎn)配置
股指期貨具有資產(chǎn)配置的功能，具體表現(xiàn)在：
1、引進做空機制。做空機制使得投資者的投資策略從等待股票價格上升的單一模式轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向投資模式，使投資人的資金在行情下跌中也能有所作為而非被動閑置。
2、便于發(fā)展機構投資者，促進組合投資、加強風險管理。
3、增加市場流動性，提高資金使用效率，完善資本市場的功能等。
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