期貨，就是一種合約，一種將來到期時(shí)必須履行的合約，而不是具體貨物。合約的內(nèi)容（即標(biāo)的物）是統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的，惟有合約的價(jià)格，會(huì)因各種市場因素的變化而發(fā)生波動(dòng)。
這個(gè)合約所對應(yīng)的“貨物”就稱為標(biāo)的物，通俗地講，期貨要炒的那個(gè)“貨物”就是標(biāo)的物，它是以合約符號(hào)來表示的。
股指期貨，它的標(biāo)的物或稱“貨物”就是指股票現(xiàn)貨市場的大盤指數(shù)，但是，股指期貨是預(yù)期這個(gè)“貨物”將來的數(shù)值，是表示將來股票市場的大盤指數(shù)，所以，股指期貨上的大盤指數(shù)（一般就簡稱：股指期貨），不同于股票現(xiàn)貨市場上的.大盤指數(shù)。
例如，恒生股指期貨的標(biāo)的物就是香港股票指數(shù)——恒生指數(shù)，代號(hào)HIS就表示恒生指數(shù)期貨，它也是一種指數(shù)。股票市場上的恒生指數(shù)是它的現(xiàn)貨，恒生指數(shù)期貨是現(xiàn)貨恒生指數(shù)將來可能的數(shù)值。 考試大－全國最大教育類網(wǎng)站(www．Examda。com)
股指期貨的價(jià)格，是以這個(gè)指數(shù)的點(diǎn)位來表示的，所以，股指期貨上的指數(shù)是貨幣化的。
例如，恒生指數(shù)期貨報(bào)價(jià)是15000點(diǎn)，這個(gè)15000點(diǎn)就代表了一定的貨幣值。
股指期貨交易，就是投資者判斷某個(gè)股指期貨合約將來的價(jià)格要漲或跌，從而事先買進(jìn)或賣出這個(gè)合約（即開倉），等到將來產(chǎn)生差價(jià)后，再賣出或買進(jìn)同種合約，以抵消掉先前的開倉合約（即平倉），使自己得到差價(jià)。 來源：www.examda.com
2.股指期貨的基本特征是“以小搏大”
股指期貨的基本特征就是可以用較少的資金進(jìn)行大宗交易。
投資者做股票時(shí)，需要用全額資金買進(jìn)相應(yīng)股票，而做股指期貨只需占用百分之幾的資金，就可交易相應(yīng)百分之百的股指期貨。例如，10萬資金可以做價(jià)值100萬左右的“貨物”的交易，這個(gè)價(jià)值100萬的“貨物”將來所產(chǎn)生的差價(jià)，全部由投資者的10萬資金承擔(dān)。這相當(dāng)于把投資者資金放大了十倍以上，這就是所謂的“杠桿交易”，也稱“保證金交易”。這種機(jī)制使期貨具有了“以小搏大”的特點(diǎn)。
當(dāng)投資者想用較少的資金做更多的股票時(shí)，做股指期貨就能滿足這點(diǎn)。因?yàn)楣芍钙谪浀摹案軛U交易”放大了投資者可交易數(shù)額，一定量的資金做股指期貨，相當(dāng)于做了比現(xiàn)貨更多金額的股票。
3.做股指期貨可理解為“買空賣空”
我們已注意到，股指期貨交易買賣的是“合約符號(hào)”，并不是在買賣實(shí)際的貨物或者指數(shù)，所以，交易者在買進(jìn)或者賣出（開倉）股指期貨時(shí)，就不用考慮是否需要或者擁有期貨相應(yīng)的“貨物”，而只考慮怎樣買賣才能賺取差價(jià)，其買與賣的過程和結(jié)果體現(xiàn)在自己的賬戶中。 來源：www.examda.com
正由于可以“買空賣空”，就使股指期貨交易可以雙向進(jìn)行。即根據(jù)自己對股指將來漲跌的判斷，你可先買進(jìn)開倉，也可先賣出開倉，兩個(gè)方向都可交易。等差價(jià)出現(xiàn)后，再進(jìn)行反向的賣出平倉或買進(jìn)平倉，以抵消掉自己開倉的頭寸。這樣，自己的賬戶上就只留下開倉和平倉之間的差價(jià)值，同時(shí)，開倉所占用的保證金自動(dòng)退回。
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