(五)組合投資類理財產(chǎn)品
1概念
通常投資于多種資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合或資產(chǎn)池:其中包括債券、票據(jù)、債券回購、貨幣市場存拆放交易、新股申購、信貸資產(chǎn)以及他行理財產(chǎn)品等多種投資產(chǎn)品,同時發(fā)行主體往往采用動態(tài)的投資組合管理方法和資產(chǎn)負(fù)債管理方法對資產(chǎn)池進(jìn)行管理。
兩大突破
突破了理財產(chǎn)品投資渠道狹窄的限制,進(jìn)行多種組合投資;
突破了銀行理財產(chǎn)品間歇式銷售的形式,實現(xiàn)滾動發(fā)行和連續(xù)銷售。
2優(yōu)勢和缺點
優(yōu)勢
(1) 產(chǎn)品期限覆蓋面廣,可以全面滿足不同類型客戶對投資期限的個性化要求;
(2) 組合資產(chǎn)池的投資模式在分散投資風(fēng)險的同時突破了單一投向理財產(chǎn)品負(fù)債期限和資產(chǎn)期限必須嚴(yán)格對應(yīng)的缺陷,擴(kuò)大了銀行的資金運用范圍和客戶收益空間;
(3) 賦予發(fā)行主體充分的主動管理能力,最大限度地發(fā)揮了銀行在資產(chǎn)管理和風(fēng)險防控方面的優(yōu)勢。
缺點
(1)信息透明度不高
(2)產(chǎn)品的表現(xiàn)更加依賴于發(fā)行主體的管理水平
(3)負(fù)債期限和資產(chǎn)期限的錯配以及復(fù)雜衍生結(jié)構(gòu)的嵌入增加了產(chǎn)品的復(fù)雜性,導(dǎo)致決定產(chǎn)品最終收益的因素增多產(chǎn)品投資風(fēng)險可能會隨之?dāng)U大。
3組合投資類理財產(chǎn)品現(xiàn)狀
2009年的特色;
分為保本浮動收益和非保本浮動收益兩種類型;
4舉例。教材第101頁。
選擇題
1、影響結(jié)構(gòu)性理財計劃收益率的金融市場因素包括()
A.通貨膨脹水平
B.客戶投資者的風(fēng)險偏好
C.金融市場流動性
D.投資者結(jié)構(gòu)與規(guī)模
E.金融產(chǎn)品的品種與結(jié)構(gòu)
2.關(guān)于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的特征,下列說法正確的是()
A.適當(dāng)運用結(jié)構(gòu)性理財計劃可以規(guī)避所有風(fēng)險
B.小額資金無法借助結(jié)構(gòu)性理財計劃進(jìn)入衍生品市場
C.結(jié)構(gòu)性理財計劃產(chǎn)生的收益要繳納利息稅
D.以上全錯
3.目前較為流行的外匯掛鉤理財產(chǎn)品是()
A.看好/看淡
B.點對點投資
C.看漲/看跌
D.區(qū)間式投資
E.時段式投資
4.結(jié)構(gòu)型外匯理財產(chǎn)品,客戶的風(fēng)險由()因素導(dǎo)致
A.市場利率波動
B.外匯市場匯率波動
C.提前終止權(quán)掌握在銀行手里
D.不能提前支取,機(jī)會成本高
E.股票市場的價格指數(shù)波動
判斷題
5.保證收益理財計劃:應(yīng)保證本金的安全,并到期只償還全部本金。(錯誤)
6.目前我國市場上的理財產(chǎn)品大多是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,即商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的收益率取決于其合約中指定的基礎(chǔ)資產(chǎn)或基礎(chǔ)變量的變化。(正確)
7.類基金產(chǎn)品屬于動態(tài)管理類理財產(chǎn)品。 (正確)
8.巨災(zāi)債券的投資風(fēng)險幾乎為零。 (錯誤)
9.認(rèn)沽期權(quán)賦予認(rèn)沽權(quán)證持有人在到期日或之前,根據(jù)若干轉(zhuǎn)換比率,以行使價買入相
關(guān)股票或收取適當(dāng)差額付款的權(quán)利。(錯誤)
