本節(jié)主要是講金融市場(chǎng)里面的資本市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)、黃金及其他投資市場(chǎng)。其中重點(diǎn)是資本市場(chǎng)。

一、資本市場(chǎng)

資本市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所主要包括中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。(相對(duì)應(yīng)的貨幣市場(chǎng)是籌集短期資金的場(chǎng)所)

在當(dāng)前市場(chǎng)體系中，證券市場(chǎng)已經(jīng)成為其中一個(gè)重要的組成部分，市場(chǎng)的交易對(duì)象主要是股票、債券和投資基金。

(一)股票市場(chǎng)

1.股票市場(chǎng)概述

(1)股票的定義

股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種能夠給投資者帶來(lái)收益的有價(jià)證券，其實(shí)質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書。股票是一種權(quán)益性工具。

(2)股票的分類普通股、優(yōu)先股;記名、不記名;國(guó)家股、法人股、社會(huì)公眾股。

我國(guó)特色：A股、B股、H股、N股、S股，代辦交易系統(tǒng)STAQ、NET

2.股票市場(chǎng)的交易機(jī)制

① 股票的發(fā)行與交易

股票發(fā)行市場(chǎng)又稱為一級(jí)市場(chǎng)股票的出售一般通過(guò)承銷商(證券公司)進(jìn)行;

股票交易遵循時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先的原則。

② 股票價(jià)格指數(shù)：衡量計(jì)算期內(nèi)一組股票價(jià)格相對(duì)于基期價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)。

國(guó)內(nèi)主要的股價(jià)指數(shù)：滬深300、上證綜指、深證成指、上證50、上證180

國(guó)外主要股價(jià)指數(shù)：道瓊斯平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)、日經(jīng)225種股價(jià)指數(shù)、恒生指數(shù)等

3.股票市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用

股票投資具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益特征，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的客戶來(lái)說(shuō)，股票投資需要慎重選擇。

【例題】按股東享有的權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小不同，股票可以分為()

A. 記名股和無(wú)記名股

B. 面額股和無(wú)面額股

C. 流通股和非流通股

D. 普通股和優(yōu)先股

【例題】對(duì)于普通股而言，優(yōu)先股的優(yōu)先性表現(xiàn)在()

A. 優(yōu)先領(lǐng)取固定股息

B. 當(dāng)公司破產(chǎn)時(shí)，對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)有優(yōu)先處置權(quán)

C. 優(yōu)先參加公司的紅利分配

D. 有表決權(quán)參加公司經(jīng)營(yíng)管理

E. 選舉公司高管優(yōu)先權(quán)

【例題】通常所說(shuō)的股市行情，即股票價(jià)格是指()

A. 股票的賬面價(jià)值

B. 股票的市場(chǎng)價(jià)值

C. 股票的票面價(jià)值

D. 股票的內(nèi)在價(jià)值

(二)債券市場(chǎng)

1.債券市場(chǎng)概述

① 債券的定義

債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。

② 債券的特征：償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性

債券的收益來(lái)源：利息收益、資本利得、債券利息的再投資

③ 債券的分類

根據(jù)發(fā)行主體：政府債券、金融債券、公司債券、國(guó)際債券(武士債券、熊貓債券等)

根據(jù)期限不同：短期、中期、長(zhǎng)期債券

根據(jù)利息支付：附息債券、一次性還本付息債券、貼現(xiàn)債券

④ 債券的要素

發(fā)行額、期限、面值、票面利率、償還方式

⑤ 債券市場(chǎng)的功能 債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所;

聚集資金的重要場(chǎng)所;

能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況;

是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。

2.債券市場(chǎng)交易機(jī)制

①債券發(fā)行也叫一級(jí)市場(chǎng);流通市場(chǎng)也叫二級(jí)市場(chǎng)。

三類公司可發(fā)公司債：股份有限公司、有限責(zé)任公司、國(guó)有獨(dú)資或控股公司

② 債券價(jià)格的確定

發(fā)行價(jià)格：按面值發(fā)行，按期付息;按面值發(fā)行：到期還本付息;低于面值貼現(xiàn)發(fā)行。

面值和發(fā)行價(jià)的差額即為債券利息。

債券的市場(chǎng)交易價(jià)格

交易價(jià)格的高低：取決于公眾對(duì)該債券的評(píng)價(jià)、市場(chǎng)利率以及人們對(duì)通貨膨脹率的預(yù)期。

債券價(jià)格與到期收益率成反比：與市場(chǎng)利率成反比。

債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)的變化形成互動(dòng)關(guān)系。

3.債券在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用

根據(jù)自身情況選擇債券品種

國(guó)債：安全性、流通性、收益性俱佳;

金融機(jī)構(gòu)債券利率比國(guó)債略高、企業(yè)債券比金融機(jī)構(gòu)債券略高。

商業(yè)銀行發(fā)行了大量與債券相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品：風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、收益穩(wěn)定。

【例題】半年期的無(wú)息政府債券(182天)，面值為1000元，發(fā)行價(jià)為982.35元，則該債券的收益率是( )

A. 1.765%

B. 1.80%

C. 3.55%

D. 3.4%

【例題】沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的票券利用賬戶通過(guò)電腦系統(tǒng)完成國(guó)債發(fā)行、交易及兌付的債券是()

A. 憑證式國(guó)債

B. 記賬式國(guó)債

C. 儲(chǔ)蓄國(guó)債

D. 實(shí)物國(guó)債

【例題】下列金融理財(cái)工具屬于固定收益證券的是()

A. 銀行活期存款

B. 國(guó)庫(kù)券

C. 公司債券

D. 資產(chǎn)抵押債券

E. 期權(quán)

【例題】下列()是決定債券理論價(jià)格的要素變量。

A. 債券的面值

B. 債券的期限

C. 市場(chǎng)利率水平

D. 債券發(fā)行價(jià)格

E. 債券發(fā)行主體