證券投資顧問《證券投資顧問業(yè)務(wù)》考試中涉及計(jì)算。233網(wǎng)校為您整理永續(xù)年金的基本概念和公式、計(jì)算運(yùn)用。
永續(xù)年金是一組在無限期內(nèi)金額相等、方向相同、時(shí)間間隔相同、不間斷的現(xiàn)金流。
計(jì)算公式：
例題：
1、假定某公司在未來每期支付的每股股息為8元，必要收益率為10%。而當(dāng)時(shí)股票價(jià)格為65元，每股股票凈現(xiàn)值為()元。
A、15
B、20
C、25
D、30
參考答案：A
參考解析：
本題相當(dāng)于已知永續(xù)年金求現(xiàn)值，
(元);而當(dāng)時(shí)股票價(jià)格為65元，每股股票凈現(xiàn)值為：80-65=15(元)。故答案選A。
2、陳先生購得某只股票，每股股票每季度末分得股息3元，若年率是6%，則股票的價(jià)格為()元。
A. 50
B. 100
C. 150
D. 200
參考答案：D
參考解析：可將該股票價(jià)格視作永續(xù)年金，計(jì)算公式為：PV=C/r。式中，PV表示現(xiàn)值，C表示年金，r表示利率。計(jì)算可得：PV=(3×4)/6%=200(元)。
3、永續(xù)年金是一組在無限期內(nèi)金額__________、方向__________、時(shí)間間隔__________的現(xiàn)金流。
A. 相等;不同;相同
B. 相等;相同;相同
C. 相等;相同;不同
D. 不等;相同;相同
參考答案：B
參考解析：永續(xù)年金是指在無限期內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。比如優(yōu)先股，它有固定的股利而無到期日，其股利可視為永續(xù)年金;未規(guī)定償還期限的債券，其利息也可視為永續(xù)年金。
