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一、可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

（1）標(biāo)的股票

（2）票面利率

①一般會(huì)低于普通債券的票面利率，有時(shí)甚至還低于同期銀行存款利率。

②可轉(zhuǎn)換債券的投資收益：債券利息收益，股票買入期權(quán)的收益。

（3）轉(zhuǎn)換價(jià)格

①轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集說明書公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前1個(gè)交易日的均價(jià)。

②因配股、增發(fā)、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份變動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)格。

（4）轉(zhuǎn)換比率＝債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格

（5）轉(zhuǎn)換期

（6）贖回條款（有利于發(fā)行人）

【補(bǔ)充】還有“強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款”也是對(duì)發(fā)債公司有利。

贖回時(shí)機(jī)：一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)

贖回價(jià)格：一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值

贖回功能：強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款

（7）回售條款（有利于持有人）

回售時(shí)機(jī)：一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)

回售功能：對(duì)于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)

（8）強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

二、可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)