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（一）公司債券的種類
（二）債券的償還
提前償還 | （1）含義：又稱提前贖回或收回，是指在債券尚未到期之前就予以償還，使得公司籌資具有較大的彈性。 （2）前提：契約中規(guī)定允許提前償還。 （3）贖回價(jià)格：通常高于債券面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降。 （4）贖回時(shí)機(jī) ①資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券； ②預(yù)測利率下降時(shí)，提前贖回債券，再以較低利率發(fā)行新債券。 |
到期償還 | （1）到期分批償還 ①同一種債券按不同編號或不同發(fā)行對象規(guī)定不同的到期日。 ②特征 a.發(fā)行費(fèi)較高：因?yàn)榈狡谌詹煌?，發(fā)行價(jià)格和票面利率也可能不相同； b.便于發(fā)行：便于投資人挑選最合適的到期日。 （2）到期一次償還：多數(shù)情況下，到期一次性歸還債券本金并結(jié)算利息。 |
（三）發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn) | ①一次籌資數(shù)額大（相對于銀行借款、融資租賃） ②籌資使用限制少（相對于銀行借款） ③提高公司的社會(huì)聲譽(yù)：發(fā)行公司往往是股份有限公司和有實(shí)力的有限責(zé)任公司 |
缺點(diǎn) | 資本成本負(fù)擔(dān)較高（相對于銀行借款） |
結(jié)論 | 預(yù)計(jì)市場利率持續(xù)上升時(shí)，發(fā)行公司債券籌資能鎖定資本成本 |
