期貨從業(yè)資格期貨投資分析精選試題
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1、如果11月初，銅期貨價格上漲到4100美元/噸，此時銅期貨看跌期權(quán)的期權(quán)費為2美元/噸，企業(yè)對期貨合約和期權(quán)合約全部平倉。該策略的損益為()美元/噸(不計交易成本)。
A.342
B.340
C.400
D.402
參考答案：A
參考解析：期貨價格上漲到4100美元/噸，買入看跌期權(quán)不會行權(quán)，期貨合約對沖盈虧=4100-3700=400美元/噸;期權(quán)頭寸對沖盈虧=2-60=-58美元/噸;因此該策略總盈虧=400-58=342美元/噸。
2、在國際期貨市場中，()與大宗商品存在負相關關系。
A.美元
B.人民幣
C.港幣
D.歐元
參考答案：A
參考解析：在國際期貨市場上,美元與大宗商品主要呈現(xiàn)出負相關關系。美元和歐元呈此消彼長關系,歐元走勢會間接影響美元指數(shù)的變化,進而對國際大宗商品市場產(chǎn)生影響。
3、某農(nóng)膜生產(chǎn)企業(yè)與某期貨風險管理公司簽訂期現(xiàn)合作套保協(xié)議，雙方共同設計并實施LLDPE買入套期保值方案?，F(xiàn)貨市場的風險控制及貨物采購由農(nóng)膜企業(yè)負責，期貨市場的對沖交易資金及風險控制由期貨風險管理公司負責。2月初，LLDPE現(xiàn)貨價格為9800元/噸，處于歷史低位。期貨風險管理公司根據(jù)現(xiàn)貨企業(yè)未來三個月內(nèi)需要購買的2000噸LLDPE的保值要求，在期貨市場上以9500元/噸的價格買入三個月后到期的2000噸LLDPE期貨合約，3個月后，LLDPE期貨合約價格上漲至10500元/噸，現(xiàn)貨價格上漲至10500元/噸。則該農(nóng)膜企業(yè)()。
A.盈利30萬元
B.虧損30萬元
C.盈利60萬元
D.虧損60萬元
參考答案：A
參考解析：農(nóng)膜企業(yè)在現(xiàn)貨市場上的采購成本提髙為：(10500 -9800) ×2000 =140萬元;風險管理公司在期貨市場盈利為：(10500 -9500) ×2000=200萬元;風險管理公司必須支付140萬元的款項給農(nóng)膜企業(yè)，以彌補其在現(xiàn)貨市場提高的采購成本，之后雙方再平分60萬元的利潤，因此農(nóng)膜企業(yè)不僅規(guī)避了價格上漲而導致的采購成本提高的風險，而且獲得了額外的30萬元的套保收益。
