期貨從業(yè)資格期貨投資分析精選試題
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1、如果將產(chǎn)品設(shè)計成100%保本，則產(chǎn)品的參與率是()。
A.80.83%
B.83.82%
C.86.83%
D.89.12%
參考答案：C
參考解析：如果將產(chǎn)品設(shè)計成100%保本，則債券的價值就是：100%/(1+4.26%) ∧3 =88.24，所以用于建立債券頭寸的資金是面值的88.24%，而發(fā)行費用0.75%，則剩下的資金為：100%-88.24%-0.75%=11.01%，即面值的11.01%用于建立期權(quán)的頭寸。而期權(quán)的價值是面值的12.68%，所以參與率(即杠桿水平)為：11.01%÷12.68%=86.83%。
2、以下屬于場外期權(quán)特性的是()。
A.場外期權(quán)合約通常不是標(biāo)準(zhǔn)化的
B.場外期權(quán)市場的透明度比較高多
C.場外期權(quán)在市場上的流通性也比較好
D.場外期權(quán)的潛在交易對手方也不少
參考答案：A
參考解析：場外期權(quán)合約通常不是標(biāo)準(zhǔn)化的，所以該期權(quán)基本上難以在市場上流通，不像場內(nèi)期權(quán)那樣有那么多的潛在交易對手方。這樣低的流動性，使得場外期權(quán)市場的透明度比較低。
3、若投資者在最后交易日的前五天，平倉當(dāng)月期權(quán)合約，更換為下個月同一行權(quán)價格的期權(quán)合約，即在6月19日以0.0385買入平倉50ETF購6月2.90合約，同時以0.2114價格賣出50ETF購7月2.90合約。6月24日，上證50ETT價格為3.018元，50ETF購7月2.90合約價格為0.2600元。投資者當(dāng)日的持倉收益為()元。
A.829
B.839
C.849
D.859
參考答案：B
參考解析：提前移倉做法的收益=標(biāo)的持倉收益+期權(quán)平倉收益+期權(quán)浮動盈虧=[(3.018-3.198)+(0.3510-0.0385)+(0.2114-0.2600)]×10000=839元。
