期貨從業(yè)資格期貨投資分析精選試題
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1、根據(jù)DW指標(biāo)數(shù)值做出的合理判斷是()。
A.回歸模型存在多重共線性
B.回歸模型存在異方差問題
C.回歸模型存在一階負(fù)自相關(guān)問題
D.回歸模型存在一階正自相關(guān)問題
參考答案：D
參考解析：DW檢驗法是用于檢驗序列相關(guān)性的方法。DW檢驗示意圖如下圖所示。當(dāng)DW=0.384時，可知模型存在一階正自相關(guān)問題。
2、在進(jìn)行敏感性分析時，需要注意的是()。
A.風(fēng)險因子變動越大，敏感性分析的準(zhǔn)確性就越好
B.風(fēng)險因子在小范圍變動時才有意義
C.風(fēng)險因子變動過大時，得出的結(jié)果精確性就比較差
D.產(chǎn)品的兩個結(jié)算日之間相隔較遠(yuǎn)的話，風(fēng)險因子的變化就可能比較大
參考答案：BCD
參考解析：首先，敏感性分析通常都是基于產(chǎn)品定價模型的一階或者二階線性分析，所以得出的數(shù)字通常在風(fēng)險因子變動小范圍內(nèi)時才有意義，特別是對于含有期權(quán)這種非線性衍生品的產(chǎn)品而言。如果風(fēng)險因子變動過大，那么根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性就比較差。其次，對照到實際中，一些產(chǎn)品特別是場外交易的衍生品通常只有到期才結(jié)算，或者結(jié)算的頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于產(chǎn)品存續(xù)期間交易日的數(shù)量。如果兩個結(jié)算日之間相隔較遠(yuǎn)的話，風(fēng)險因子的變化就可能比較大，那么敏感性分析的準(zhǔn)確性就比較差了。
