期貨從業(yè)資格期貨投資分析精選試題
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1、假設(shè)養(yǎng)老保險金的資產(chǎn)和負債現(xiàn)值分別為40億元和50億元?；鸾?jīng)理估算資產(chǎn)和負債的BVP（即利率變化0.01%，資產(chǎn)價值的變動）分別為330萬元和340萬元，當時一份國債期貨合約的BPV約為500元，下列說法錯誤的是（）。
A.利率上升時，不需要套期保值
B.利率下降時，應(yīng)買入期貨合約套期保值
C.利率下降時，應(yīng)賣出期貨合約套期保值
D.利率下降時，需要200份期貨合約套期保值
參考答案：C
參考解析：由于資產(chǎn)的BPV較小，利率上升時，資產(chǎn)減值330萬元小于負債減值340萬元，不需要套期保值。當利率下降時，資產(chǎn)增值小于負債增值，應(yīng)買入期貨合約套期保值。買入合約數(shù)量=（340萬元-330萬元）/500=200份。
2、GDP核算中，支出法核算的內(nèi)容包括（）。
A.消費
B.資本形成
C.政府購買
D.凈出口
參考答案：ABCD
參考解析：支出法是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)產(chǎn)品和服務(wù)的最終去向，包括消費、資本形成、政府購買和凈出口四部門。
3、套期保值后總損益為（）元。
A.-56900
B.14000
C.56900
D.-15000
參考答案：A
參考解析：企業(yè)買入期貨合約的手數(shù)=100萬美元/（0.15×100萬元人民幣）≈7手；期貨市場盈虧：（0.152-0.15）×7手×100萬人民幣=14000美元，換算成人民幣為，14000美元×6.65=93100元人民幣； 現(xiàn)貨市場盈虧，（6.65-6.8）×100萬美元= -150000元人民幣；則總的盈虧為：93100-150000= -56900元人民幣。
4、在B-S-M期權(quán)定價模型中，通常需要估計的變量是（）。
A.期權(quán)的到期時間
B.標的資產(chǎn)的價格波動率
C.標的資產(chǎn)的到期價格
D.無風(fēng)險利率
參考答案：B
參考解析：在B-S-M期權(quán)定價模型中，通常需要估計的變量是標的資產(chǎn)的價格波動率。價格波動率用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性，可以用資產(chǎn)價格的歷史數(shù)據(jù)來估計。
5、基差交易中，基差買方點價受制的條件包括（）。
A.只能點在規(guī)定的期貨市場某個期貨合約的價
B.點價有期限限制
C.點價后不能反悔
D.點價后可以反悔
參考答案：ABC
參考解析：基差買方點價受制的條件包括：（1）只能點在規(guī)定的期貨市場某個期貨合約的價上；（2）點價有期限限制，不能無限期拖延，否則賣方有權(quán)按最后時刻的期貨價格作為現(xiàn)貨交易的計價基準（稱為強行點價）；（3）點價后不能反悔。
