期貨從業(yè)資格考試投資分析每日一練
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1.下列關(guān)于保護性點價策略表述正確的是()。
A. 該策略使用的衍生工具是期貨
B. 該策略的優(yōu)點是成本低
C. 該策略的最大損失是可確定的
D. 該策略的最大盈利是可確定的
參考答案：C
參考解析：保護性點價策略是指通過買入與現(xiàn)貨數(shù)量相等的看漲期權(quán)或看跌期權(quán)，為需要點價的現(xiàn)貨部位進行套期保值，以便有效規(guī)避價格波動風(fēng)險。保護性點價策略的優(yōu)點有：①風(fēng)險損失完全控制在已知的范圍之內(nèi)，最大的風(fēng)險和損失就是已交納的權(quán)利金，不會存在方向判斷錯誤造成損失不斷擴大的風(fēng)險;而當(dāng)價格的發(fā)展對點價有利時，收益能夠不斷提升。②買入期權(quán)不存在追加保證金及被強行平倉的風(fēng)險，可以保持較好的交易心態(tài)，使保值計劃得到完整執(zhí)行。保護性點價策略的缺點主要是成本較高。
2.下列關(guān)于倉單質(zhì)押表述正確的是()。
A. 質(zhì)押物價格波動越大，質(zhì)押率越低
B. 質(zhì)押率可以高于100%
C. 出質(zhì)人擁有倉單的部分所有權(quán)也可以進行質(zhì)押
D. 為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)提供長期融資
參考答案：A
參考解析：倉單質(zhì)押，是以倉單為標(biāo)的物而成立的一種質(zhì)權(quán)。借款人(倉單持有人)以其自有的、經(jīng)期貨交易所注冊的標(biāo)準(zhǔn)倉單為質(zhì)押物向銀行申請其正常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)所需的短期融資(包括各短期信用業(yè)務(wù)品種)的業(yè)務(wù)。不同品種的倉單具有不同的質(zhì)押率，通常價值越穩(wěn)定的倉單質(zhì)押率越高。
3.4月22日，某投資者預(yù)判基差將大幅走強，即以100.11元買入面值1億元的“13附息國債03”現(xiàn)券，同時以97.38元賣出開倉100手9月國債期貨;4月28日，投資者決定結(jié)束套利，以100.43元賣出面值1億元的“13附息國債03”，同時以97.40元買入平倉100手9月國債期貨，若不計交易成本，其盈利為()萬元。
A. 40
B. 35
C. 45
D. 30
參考答案：D
參考解析：該投資者在國債期貨市場上的收益為：[(97.38-97.40)/100]×100手×100萬元=-2(萬元)，在國債現(xiàn)券市場上的收益為：[(100.43-100.11)/100]×100000000=32(萬元)，故該投資者在此次交易中的收益為：32-2=30(萬元)。
