期貨從業(yè)資格考試投資分析每日一練
【期貨真題及答案下載】【全真模擬測(cè)試】【免費(fèi)領(lǐng)期貨題庫(kù)會(huì)員】
不積跬步無(wú)以至千里，233網(wǎng)校小編特為廣大期貨從業(yè)考生朋友準(zhǔn)備了期貨投資分析每日一練，每天掌握3道題，考試那天會(huì)有驚喜！每天學(xué)習(xí)2小時(shí)，輕松突破60分>>
1.企業(yè)持有到期倉(cāng)單可與交割對(duì)象企業(yè)協(xié)商進(jìn)行倉(cāng)單串換來(lái)方便交貨，倉(cāng)單串換業(yè)務(wù)中的串換費(fèi)用包括()。
A. 期貨升貼水
B. 生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)用
C. 貨運(yùn)費(fèi)用
D. 串換價(jià)差
參考答案：ABD
參考解析：串換費(fèi)用由以下三部分組成：①期貨升貼水，即倉(cāng)單串現(xiàn)貨的客戶應(yīng)結(jié)清原倉(cāng)單所屬?gòu)S庫(kù)的期貨升貼水，倉(cāng)單串倉(cāng)單的客戶應(yīng)結(jié)清串換前后的倉(cāng)單所屬?gòu)S庫(kù)的期貨升貼水;②串換價(jià)差，是串換費(fèi)用的一部分，是指串出地和串入地兩個(gè)地點(diǎn)近期現(xiàn)貨的價(jià)差，具體標(biāo)準(zhǔn)由交易所公布;③倉(cāng)單串換庫(kù)生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)用，實(shí)行最高限價(jià)。
2.以下關(guān)于程序化交易，說(shuō)法正確的是()。
A. 實(shí)盤收益曲線可能與回測(cè)結(jié)果出現(xiàn)較大差異
B. 回測(cè)結(jié)果中的最大回撤不能保證未來(lái)不會(huì)出現(xiàn)更大的回撤
C. 沖擊成本和滑點(diǎn)是導(dǎo)致買盤結(jié)果和回測(cè)結(jié)果不一致的重要原因
D. 參數(shù)優(yōu)化能夠提高程序化交易的績(jī)效，但要注意避免參數(shù)高原
參考答案：ABC
參考解析：A項(xiàng)，好的歷史回測(cè)結(jié)果并不意味著模型在未來(lái)仍然產(chǎn)生穩(wěn)定的盈利，尤其當(dāng)投資者運(yùn)用專業(yè)的程序化交易軟件，對(duì)模型進(jìn)行擬合、參數(shù)優(yōu)化之后，往往能夠得到對(duì)歷史行情匹配效果非常好的參數(shù)配置。但是，這種經(jīng)過(guò)高度優(yōu)化的策略往往可能缺乏泛化能力，造成在實(shí)盤交易結(jié)果與回測(cè)結(jié)果偏差較大的情況。B項(xiàng)，回測(cè)結(jié)果優(yōu)秀的策略并不能保證在實(shí)盤運(yùn)行當(dāng)中有同樣的績(jī)效表現(xiàn)，面對(duì)不確定的行情，程序化交易策略可能會(huì)出現(xiàn)連續(xù)虧損，甚至超過(guò)預(yù)定最大回撤的情況。C項(xiàng)，導(dǎo)致買盤結(jié)果和回測(cè)結(jié)果不一致的原因有很多，如交易費(fèi)用、沖擊成本、滑點(diǎn)、過(guò)擬合、泛化能力等。D項(xiàng)，參數(shù)優(yōu)化可以幫投資者提升策略的績(jī)效表現(xiàn)。參數(shù)優(yōu)化中一個(gè)重要的原則就是要爭(zhēng)取參數(shù)高原而不是參數(shù)孤島。
3.互換的標(biāo)的資產(chǎn)可以來(lái)源于()。
A. 外匯市場(chǎng)
B. 股票市場(chǎng)
C. 商品市場(chǎng)
D. 債券市場(chǎng)
參考答案：ABCD
參考解析：互換(Swap)是指交易雙方同意在約定的時(shí)間長(zhǎng)度內(nèi)，按照指定貨幣以約定的形式交換一系列現(xiàn)金流支付的行為。常見的互換有利率互換、貨幣互換和權(quán)益互換等。其中，利率類標(biāo)的資產(chǎn)通常來(lái)源于外匯和債券市場(chǎng);貨幣類標(biāo)的資產(chǎn)通常來(lái)源于商品市場(chǎng);權(quán)益類標(biāo)的資產(chǎn)通常來(lái)源于股票市場(chǎng)。
