期貨從業(yè)資格考試投資分析每日一練
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1.在買方叫價基差交易中，確定()的權(quán)利歸屬商品買方。
A. 點價
B. 基差大小
C. 期貨合約交割月份
D. 現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)
參考答案：A
參考解析：買方叫價基差交易是指，將確定最終期貨價格為計價基礎(chǔ)的權(quán)利即點價權(quán)利歸屬買方的交易模式。
2.某發(fā)電廠持有A集團動力煤倉單，經(jīng)過雙方協(xié)商同意，該電廠通過A集團異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為-100元/噸，通過計算兩地動力煤價差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費為35元/噸。則此次倉單串換費用為()元/噸。
A. 25
B. 60
C. 225
D. 190
參考答案：B
參考解析：串換費用=串出廠庫升貼水+現(xiàn)貨價差+廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費=-125+35=60(元/噸)。
3.某資產(chǎn)組合由價值1億元的股票和1億元的債券組成，基金經(jīng)理希望保持核心資產(chǎn)組合不變，為對沖市場利率水平走高的風險，其合理的操作是()。
A. 賣出債券現(xiàn)貨
B. 買入債券現(xiàn)貨
C. 買入國債期貨
D. 賣出國債期貨
參考答案：D
參考解析：當利率變動引起國債現(xiàn)貨價格或利率敏感性資產(chǎn)價值變動時，國債期貨價格也同時改變。套期保值者可以根據(jù)對沖需要，決定買入或賣出國債期貨合約的數(shù)量，用一個頭寸(現(xiàn)貨或期貨)實現(xiàn)的利潤抵消另一個頭寸蒙受的損失，從而鎖定相關(guān)頭寸的未來價格，降低資產(chǎn)的利率敏感性。為對沖市場利率上升的風險，應(yīng)該賣出國債期貨進行套期保值。
