期貨從業(yè)資格考試投資分析每日一練
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1.期貨倉單串換業(yè)務(wù)包括()。
A. 將不同倉庫的倉單串換成同一倉庫的倉單
B. 不同品牌的倉單擁有者相互之間進(jìn)行串換
C. 不同倉庫的倉單擁有者相互之間進(jìn)行串換
D. 將不同品牌的倉單串換成同一品牌的倉單
參考答案：AD
參考解析：期貨倉單串換，是指作為倉單擁有者代理的期貨公司將不同品牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單。串換費(fèi)用包括：期貨升貼水、串換價差以及倉單串換庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)用。
2.建立虛擬庫存的好處有()。
A. 完全不存在交割違約風(fēng)險
B. 積極應(yīng)對低庫存下的原材料價格上漲
C. 節(jié)省企業(yè)倉容
D. 減少資金占用
參考答案：BCD
參考解析：虛擬庫存是指企業(yè)根據(jù)自身的采購和銷售計(jì)劃、資金及經(jīng)營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。建立虛擬庫存的好處有：①減少資金占用;②節(jié)省企業(yè)倉容;③庫存調(diào)節(jié)靈活;④積極應(yīng)對低庫存下的原材料價格上漲;⑤交割違約風(fēng)險極低。
3.關(guān)于敏感性分析，以下說法正確的是()。
A. 期權(quán)價格的敏感性分析依賴于特定的定價模型
B. 當(dāng)風(fēng)險因子取值發(fā)生明顯非連續(xù)變化時，敏感性分析結(jié)果較為準(zhǔn)確
C. 做分析前應(yīng)準(zhǔn)確識別資產(chǎn)的風(fēng)險因子
D. 期權(quán)的希臘字母屬于敏感性分析指標(biāo)
參考答案：ACD
參考解析：B項(xiàng)，敏感性分析通常都是基于產(chǎn)品定價模型的一階或者二階線性分析，所以得出的數(shù)字通常在風(fēng)險因子變動小范圍內(nèi)時才有意義，特別是對于含有期權(quán)這種非線性衍生品的產(chǎn)品而言。如果風(fēng)險因子變動過大，那么根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性就比較差。
