期貨從業(yè)資格考試投資分析每日一練
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1.以下關(guān)于希臘字母說法正確的是()。
A. Theta值通常為負(fù)
B. Rho隨期權(quán)到期趨近于無窮大
C. Rho隨期權(quán)的到期逐漸變?yōu)?
D. 隨著期權(quán)到期日的臨近，實(shí)值期權(quán)的Gamma趨近于無窮大
參考答案：AC
參考解析：A項(xiàng)，Theta是用來度量期權(quán)價(jià)格對(duì)到期日變動(dòng)敏感度的。看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的Theta值通常是負(fù)的，表明期權(quán)的價(jià)值會(huì)隨著到期日的臨近而降低。BC兩項(xiàng)，Rho是用來度量期權(quán)價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)敏感性的。Rho隨著期權(quán)到期，單調(diào)收斂到0。即期權(quán)越接近到期，利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響越小。D項(xiàng)，Gamma值衡量Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的敏感度。期權(quán)到期日臨近，平價(jià)期權(quán)的Gamma值趨近無窮大;實(shí)值和虛值期權(quán)的Gamma值先增大后變小，隨著接近到期收斂至0。
2.在信用違約互換業(yè)務(wù)中，企業(yè)()將觸發(fā)CDS。
A. 債務(wù)重組
B. 延期償付債券
C. 破產(chǎn)倒閉
D. 按期償付債務(wù)
參考答案：ABC
參考解析：信用違約互換(CDS)是一種在交易雙方之間建立的信用衍生品合同，信用保護(hù)買方向信用保護(hù)賣方定期支付費(fèi)用，如果合同中指定的第三方參考實(shí)體在合同有效期內(nèi)發(fā)生信用事件時(shí)，信用保護(hù)買方將獲得來自信用保護(hù)賣方的賠付。其中，信用事件是觸發(fā)信用保護(hù)賣方向買方賠償支付的特定事件，包括下面幾種情況：①破產(chǎn);②支付違約;③債務(wù)重組;④債務(wù)加速到期;⑤拒付/延期支付。
3.程序化交易中，使用未來函數(shù)造成的后果可能有()。
A. 買賣信號(hào)消失
B. 實(shí)際收益明顯低于回測收益
C. 提高盈利能力
D. 精確回測結(jié)果
參考答案：AB
參考解析：“未來函數(shù)”是指可能引用未來數(shù)據(jù)的函數(shù)，即引用或利用當(dāng)時(shí)還沒有發(fā)生的數(shù)據(jù)對(duì)之前發(fā)出的判斷進(jìn)行修正的函數(shù)。具體地說，就是本周期結(jié)束后顯示的指標(biāo)值和買賣提示信號(hào)，可能在引入新的數(shù)據(jù)后改變位置或者干脆消失。模型策略中一旦使用了未來函數(shù)而出現(xiàn)信號(hào)閃爍，則實(shí)盤中模型會(huì)不斷開平倉。但在用歷史數(shù)據(jù)測試時(shí)只會(huì)有一次信號(hào)出現(xiàn)，導(dǎo)致實(shí)盤交易結(jié)果和測試結(jié)果會(huì)有很大差異。
