期貨從業(yè)資格考試投資分析真題練習
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1.下列哪項期權(quán)的收益函數(shù)是非連續(xù)的?()
A. 歐式期權(quán)
B. 美式期權(quán)
C. 障礙期權(quán)
D. 二元期權(quán)
參考答案：D
參考解析：二元期權(quán)也稱為兩值期權(quán)，其最主要的特征是到期回報的不連續(xù)性。二元期權(quán)也有歐式與美式之分。對于歐式二元期權(quán)，在期權(quán)到期時，若標的資產(chǎn)高于既定的水平，則或有現(xiàn)金看漲期權(quán)的回報是固定額度的現(xiàn)金，而或有資產(chǎn)看漲期權(quán)的回報則是標的資產(chǎn)到期時的價格。如果到期時標的資產(chǎn)低于極低水平，兩類期權(quán)的價值都是零。
2.信用風險緩釋憑證實行的是()制度。
A. 集中登記、集中托管、集中清算
B. 分散登記、集中托管、集中清算
C. 集中登記、分散托管、集中清算
D. 集中登記、集中托管、分散清算
參考答案：A
參考解析：信用風險緩釋憑證與場外金融衍生品合約相差較大，更類似于在場外市場發(fā)行的債券，實行“集中登記、集中托管、集中清算”，有利于增強市場的透明度，防范市場風險。
3.下列哪項不屬于無融資的信用衍生品?()
A. 信用違約互換
B. 信用利差期權(quán)
C. 信用溢價遠期
D. 信用聯(lián)結(jié)票據(jù)
參考答案：D
參考解析：信用衍生品可以分為兩大類，分別是無融資的信用衍生品和融資的信用衍生品。無融資的信用衍生品，是指交易雙方直接就約定的第三方信用事件進行交易和現(xiàn)金流交換。其典型代表是信用違約互換，此外還包括總收益互換、信用溢價遠期和信用利差期權(quán)等。融資的信用衍生品，是指信用衍生品被嵌入債券，最終由債券持有人負擔相應的信用風險，如信用聯(lián)結(jié)票據(jù)、合成型抵押債務憑證等。
