期貨從業(yè)資格考試投資分析真題練習(xí)
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1.可以用來(lái)度量金融資產(chǎn)價(jià)值對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的敏感性的指標(biāo)有()。
A.久期
B.凸度
C.期權(quán)的Delta
D.期權(quán)的Gamma
參考答案：ABCD
參考解析：敏感性分析是考察產(chǎn)品或證券的價(jià)格或風(fēng)險(xiǎn)因子在某個(gè)因素發(fā)生小幅變化的情況下出現(xiàn)的變化。A選項(xiàng)，久期考察的是利率發(fā)生小幅變化時(shí)固定收益證券價(jià)格發(fā)生的變化。B選項(xiàng)，凸度考察的是利率發(fā)生小幅變化時(shí)固定收益證券的久期所發(fā)生的變化。C選項(xiàng)，Delta考察的是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生小幅變化時(shí)期權(quán)價(jià)格所發(fā)生的變化。D選項(xiàng)，Gamma考察的是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生小幅變化時(shí)期權(quán)的Delta所發(fā)生的變化。
2.期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司賣(mài)出某商品的看漲期權(quán)后，常常利用場(chǎng)內(nèi)期貨合約對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)法對(duì)沖()風(fēng)險(xiǎn)。
A.Delta
B.Rho
C.Vega
D.Theta
參考答案：BCD
參考解析：場(chǎng)內(nèi)期貨合約的Delta是1，而GammA.Vega或Theta為零，所以對(duì)沖期權(quán)的GammA.Vega或Theta風(fēng)險(xiǎn)。
3.關(guān)于情景分析和壓力測(cè)試，下列說(shuō)法正確的是()。
A.情景分析中可以人為設(shè)定資產(chǎn)價(jià)格未來(lái)分布的情景
B.情景分析中沒(méi)有給定特定情景出現(xiàn)的概率
C.壓力測(cè)試是考慮極端情景下的情景分析
D.相比于敏感性分析，情景分析和壓力測(cè)試更加注重風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相關(guān)性
參考答案：ABCD
參考解析：情景分析考察是特定情境下資產(chǎn)組合或證券的價(jià)格或風(fēng)險(xiǎn)。情景的設(shè)定通?？梢匀藶樵O(shè)定;情景分析時(shí)設(shè)定了情景，但是沒(méi)有給出情景發(fā)生的概率;壓力測(cè)試通常就是考察極端情景下資產(chǎn)組合的價(jià)格表現(xiàn);敏感性分析則考察單個(gè)因子局部變化所導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格表現(xiàn)，不注重不同風(fēng)險(xiǎn)因子之間的共同影響。
