21.【歐式期權(quán)(EuropeanOption)】

　　只能在到期后行權(quán)的期權(quán)。

　　22.【美式期權(quán)(AmericanOption)】

　　可以在有效期內(nèi)任意時間執(zhí)行的期權(quán)。

　　23.【權(quán)利金（Premium）】

　　指買進期權(quán)合約所需支付的代價，可視為由期權(quán)的內(nèi)在價值及時間價值構(gòu)成。

　　24.【內(nèi)在價值（IntrinsicValue）】

　　期權(quán)處于價內(nèi)狀態(tài),就稱具有內(nèi)在價值。內(nèi)在價值根據(jù)標的資產(chǎn)的市價與期權(quán)行使價之差計算得出。

　　25.【時間價值(TimeValue)】

　　這是期權(quán)費的組成部分，取決于期權(quán)距離到期的時間及標的工具價格的波動程度。期權(quán)的價值可分時間價值和內(nèi)在價值兩部分，價外(out-of-money)期權(quán)的內(nèi)在價值為零，價內(nèi)(in-themoney)期權(quán)的內(nèi)在價值是行使價格與標的工具市價的差額。

　　26.【牛市(BullMarket)】

　　金融市場中某些資產(chǎn)價格正在上漲或者預期將上漲。

　　27.【熊市(BearMarket)】

　　處于價格下跌期間的市場一般被稱為“熊市”。

　　28.【柜臺交易(OvertheCounter)】

　　指交易商直接議價的交易方式，以區(qū)分透過交易所的集中市場進行買賣的交易方式。在場外市場，交易商通過電話及電腦網(wǎng)絡，而不是交易所的系統(tǒng)進行交易。與交易所不同的是，場外市場沒有向其他市場參與者自動披露交易價格的機制，而且可以進行非標準化的交易。

　　29.【場外交易(OvertheCounter)】

　　是與柜臺交易想對應的另一種交易方式，指非上市或上市的證券，不在交易所內(nèi)進行交易而在場外市場進行交易的活動，而是私下以高于或低于供銷會上規(guī)定的價格或附有其他條件（如搭配次貨、以物易物等）的價格達成的交易。

　　30.【每日價格最大波動限制(DailyPriceLimit)】

　　期貨市場中，每日價格最大波動限制是指某個交易日期貨和期權(quán)價格允許上漲或者下跌的幅度。交易所通常對每個合約規(guī)定一個價格最大波動限制。比如，滬深300股指期貨合約的每日價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的±10%。

　　31.【金融期貨(FinancialFutures)】

　　以有價證券、利率、匯率等金融產(chǎn)品及其相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品為標的物的期貨合約。金融期貨可以分為股票類、利率類、外匯類三大類產(chǎn)品。其中股票類期貨可以分為基于單個股票的期貨（股票期貨）和基于股票指數(shù)的期貨兩大類；利率類期貨又可分為基于中長期債券期貨（主要是國債期貨）和基于短期債券或拆借利率的短期利率期貨（例如3月期國債期貨和3月期歐洲美元期貨）；外匯類期貨可分為基于貨幣本身的期貨和基于貨幣指數(shù)的期貨。

　　32.【商品期貨(CommodityFutures)】

　　指標的物為實物商品的期貨合約。

　　33.【期貨的最近月合約（NearbyMonthContract）】

　　指交割日與現(xiàn)在最為接近的期貨合約。

　　34.【基差(Basis)】

　　基差為期貨價格與標的資產(chǎn)現(xiàn)貨價格的差距，通常是指最近月期貨價減去現(xiàn)貨價的結(jié)果?，F(xiàn)貨價與期貨價有高度的相關(guān)性，但基差并非一成不變?；罱灰?basistrade)就是根據(jù)對基差變動的預期而進行的買賣。隨著期貨趨近到期日，基差一般會逐漸縮窄，最終歸于零。

　　35.【基差風險(BasisRisk)】

　　指隨著到期日逼近，期貨價格反而偏離現(xiàn)貨價格的風險。

　　36.【交易所(Exchange)】

　　是證券、商品、衍生品和其他金融工具交易的場所。交易所的核心功能如證券交易所是保證公平、有序交易以及交易所內(nèi)任何證券的價格信息有效發(fā)現(xiàn)。交易所為公司、政府及其他團體提供一個將證券出售給投資者的平臺。

　　37.【期貨交易所(FuturesExchange)】

　　傳統(tǒng)意義上的期貨交易所是指期貨合約或者期貨期權(quán)合約交易的場所。近來，隨著電子化交易的發(fā)展，期貨交易所也用來形容期貨自身交易行為。按照《期貨交易所管理辦法》的定義，期貨交易所是指依照《期貨交易管理條例》和《期貨交易所管理辦法》規(guī)定設立，不以營利為目的，履行《期貨交易管理條例》和《期貨交易所管理辦法》規(guī)定的職責，按照章程和交易規(guī)則實行自律管理的法人。

　　38.【結(jié)算所(ClearingHouse)】

　　結(jié)算所是為市場上所有交易進行結(jié)算的行政中心。除負責交易結(jié)算的行政工作外，結(jié)算所亦確保合約的履行。一旦買賣單成功撮合，結(jié)算所即成為買賣雙方各自的交易對手，從而大大減低交易對手風險(counterpartyrisk)。結(jié)算所的職能還包括確保標的金融工具或商品實際交割以履行期貨合約，并維持保證金賬戶的資金水平。

　　從國際上看，結(jié)算所可能是交易所的一個部門或者一個獨立子公司，負責處理交易賬戶，結(jié)算交易、收取或者維持保證金、調(diào)整交付或者報告交易數(shù)據(jù)。結(jié)算所充當所有期貨和期權(quán)合約的第三方——每一賣方結(jié)算會員的買方和每一買方結(jié)算會員的賣方。

　　39.【經(jīng)紀人（Broker/Dealer）】

　　也叫經(jīng)紀商，是為市場上買賣雙方提供中介服務從中收取傭金的人。經(jīng)紀人可分交易商經(jīng)紀(inter-dealerbrokers)和代理經(jīng)紀(clientoragencybrokers)兩大類，前者只為專業(yè)的做市商服務，后者則為機構(gòu)或個人投資者服務。