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    2016年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識第九章第一節(jié)知識點三

    來源:233網(wǎng)校 2016-06-28 00:00:00

    三、股指期貨的應(yīng)用

      知識點:

      1.套期保值

      (1)股指期貨可以對現(xiàn)貨指數(shù)進行套期保值,還可以對單只股票或特定的股票組合進行套期保值。

      (2)在套期保值的過程中,投資者還可以根據(jù)意愿,靈活調(diào)節(jié)整個資產(chǎn)組合的風(fēng)險大小。

      2.投機套利

      (1)股指期貨、股票指數(shù)、股指期貨之間存在密切的價格聯(lián)系。當(dāng)市場價格與它們之間合理的價格關(guān)系暫時發(fā)生背離時,投資者就可以抓住時機,買進價格被低估的資產(chǎn),賣出價格被高估的資產(chǎn),待市場理性回歸時,做相反的操作,實現(xiàn)盈利。

      (2)投資者如果能夠比較有把握地預(yù)測某種股指期貨未來的價格走勢,也可以在價格低估時買進,之后賣出;或者價格高估時賣出,之后買進,以實現(xiàn)投機盈利。

      (3)與股票現(xiàn)貨投機相比,股指期貨投機所需資金量少,操作便利,具有杠桿效應(yīng)。

      3.作為組合管理或企業(yè)發(fā)行或回購股票的工具

      (1)對于機構(gòu)性投資者來說,股指期貨是一個重要而靈活的資產(chǎn)配置和管理工具,可以實現(xiàn)長期持有和短期避險的雙重目的。

      (2)上市公司在增發(fā)或回購股票時,也可以借助股指期貨的買賣,幫助自己實現(xiàn)目的。以上市公司增發(fā)股票為例,上市公司可以同時賣出股指期貨合約,對股票相應(yīng)頭寸進行套期保值,來規(guī)避股市系統(tǒng)風(fēng)險,最大限度地保證增發(fā)計劃的有效完成,為上市公司及時主動、最大限度地增發(fā)配股提供幫助。

      例題:

      【多選題】股指期貨的應(yīng)用領(lǐng)域主要有(  )。

      A.套期保值

      B.投機套利

      C.宏觀調(diào)控

      D.資產(chǎn)管理

      【答案】ABD

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