參考答案及解析
一、單項(xiàng)選擇題
1．【答案】D
【解析】某烘國(guó)家僅向本國(guó)的企業(yè)提供獲取外幣的渠道．以迫使公司將外幣帶人本國(guó)，屬于政治風(fēng)險(xiǎn)中限制向當(dāng)?shù)劂y行借款。
2．【答案】B
【解析】操作風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行基本的操作時(shí)經(jīng)受的風(fēng)險(xiǎn)。例如，人員、程序、技術(shù)及對(duì)外部的依賴而發(fā)生損失的可能。換句話說(shuō)，操作風(fēng)險(xiǎn)是指因不充分的或失靈的內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)或者外部事件而發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。
3．【答案】A 來(lái)源考試大
【解析】項(xiàng)萌風(fēng)險(xiǎn)與其他的風(fēng)險(xiǎn)類型之間的差別在于：企業(yè)在大多數(shù)情況下，對(duì)于項(xiàng)目組在執(zhí)行工作中可能遇到的問(wèn)題類型會(huì)有清晰的認(rèn)識(shí)。選項(xiàng)D屬于操作風(fēng)險(xiǎn)的特性。
4．【答案】B
【解析】一個(gè)企業(yè)所面臨的最顯而易見(jiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。主要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由金融市場(chǎng)價(jià)格變化麗產(chǎn)生，如匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商晶價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
5．【答案】C
【解析】選項(xiàng)A、B、D都能夠防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)管理戰(zhàn)略只能對(duì)企業(yè)內(nèi)部自身的發(fā)展起到作用，并不能防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。
6．【答案】D
【解析】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)也稱為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，包括由于市價(jià)的變化而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險(xiǎn)。如：利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
7．【答案】B 來(lái)自考試大
【解析】除套期外，有效匯率風(fēng)險(xiǎn)管理還包括以下方面：(1)計(jì)價(jià)貨幣；(2)匹配收入和支出；(3)提前和滯后付款；(4)凈額結(jié)算；(5)多邊凈額結(jié)算；(6)匹配長(zhǎng)期資產(chǎn)和負(fù)債。選項(xiàng)B是利率風(fēng)險(xiǎn)的管理方法。
8．【答案】B
【解析】利率互換是指兩家公司，或者一家公司與一家銀行，互相交換利率承諾的協(xié)議。在某種意義上，這可以看做是一方假裝成向另一方借款，并產(chǎn)生以下影響。一家有固定利率債務(wù)的公司進(jìn)行利率互換后，最后按照可變利率支付利息。而一家有可變利率債務(wù)的公司，最后按照同定利率支付利息。利率互換是利用不同市場(chǎng)上利率不同的特點(diǎn)進(jìn)行借款的交易，使利率同定或利率浮動(dòng)的貸款利息費(fèi)用減少。
9．【答案】C
【解析】風(fēng)險(xiǎn)有兩種定義：一種定義強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為不確定性；而另一種定義則強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為損失的不確定性，總之表現(xiàn)了一種對(duì)未來(lái)結(jié)果的不確定性。
10．【答案】B
【解析】收益和風(fēng)險(xiǎn)的基本關(guān)系是：收益與風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)應(yīng)的，就是說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)大的投資要求的收益率也高，而收益率低的投資往往風(fēng)險(xiǎn)也l七較小，正所謂“高風(fēng)險(xiǎn)，高收益；低風(fēng)險(xiǎn)，低收益”。
11．【答案】D
【解析】選項(xiàng)D屬于跨國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略原因。
12．【答案】A
【解析】投資組合理論是指，若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)，但是其風(fēng)險(xiǎn)不是這些證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)，投資組合能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)理論是風(fēng)險(xiǎn)分散化的理論基礎(chǔ)。
13．【答案】C
【解析】匯兌風(fēng)險(xiǎn)屬于企業(yè)面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不屬子政治風(fēng)險(xiǎn)。
14．【答案】B 來(lái)源考試大
【解析】計(jì)算匯率風(fēng)險(xiǎn)的模型主要是VaR模型。
15．【答案】B
【解析】利率水平的差異是影響匯率的一個(gè)重要因素，利率平價(jià)理論很好的從中短期的角度解釋了匯率的變動(dòng)，利率對(duì)匯率的影響主要是通過(guò)對(duì)套利資本流動(dòng)的影響來(lái)實(shí)現(xiàn)的。
16．【答案】C
【解析】購(gòu)買力平價(jià)理論認(rèn)為一國(guó)貨幣的價(jià)值及對(duì)它的需求是由單位貨幣在國(guó)內(nèi)所能買到的商品和勞務(wù)的量決定的，即由它的購(gòu)買力決定的，因此兩國(guó)貨幣之間的匯率可以表示為兩國(guó)貨幣的購(gòu)買力之比，而購(gòu)買力的大小是通過(guò)物價(jià)水平體現(xiàn)出來(lái)的。
17．【答案】A 來(lái)自考試大
【解析】遠(yuǎn)期利率協(xié)議的缺點(diǎn)是通常只面向大額貸款，而且，一年以上的遠(yuǎn)期利率協(xié)議很難達(dá)成。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的優(yōu)點(diǎn)是，至少在遠(yuǎn)期利率協(xié)議存續(xù)的期間內(nèi)，能夠保護(hù)借款人免受利率出現(xiàn)不利變動(dòng)的影響，原因是雙方已根據(jù)協(xié)議商定利率。
18．【答案】D
【解析】雙方簽訂的在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間按一定價(jià)格購(gòu)買或銷售一項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議屬于遠(yuǎn)期合同。期貨合同和期權(quán)合同強(qiáng)調(diào)合同的標(biāo)準(zhǔn)化。