注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》科目
第十章 風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)

　　知識(shí)點(diǎn)九、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)

　　用金融工具來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，套期保值不為盈利而是為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。注意保護(hù)暴露的凈風(fēng)險(xiǎn)頭寸。

　　測量是政策和風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要方面，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供潛在損失的估計(jì)，但潛在的沒法量化，只能在損失實(shí)現(xiàn)時(shí)候可以肯定地量化。

　　使用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值或類似的復(fù)合指標(biāo)作為一個(gè)單一的風(fēng)險(xiǎn)衡量方法。指標(biāo)比較清晰，利于匯報(bào)。

　　1、敏感性分析和預(yù)期值

　?。?）敏感性分析：是一種模型和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序。改變其中重要變量以確定這些變量的變化對(duì)于預(yù)測結(jié)果的影響。

　　缺點(diǎn)：這種方法要求每一關(guān)鍵變量的變化是相互獨(dú)立的。

　　【注意】

　　敏感性分析的一個(gè)特別辦法――確定性等價(jià)方法?？梢院拓?cái)務(wù)成本管理中投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置方法（調(diào)整現(xiàn)金流量法，風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)量）的相關(guān)知識(shí)結(jié)合起來理解。

　?。?）預(yù)期值（期望值）：是將一系列行為的預(yù)期結(jié)果乘以實(shí)現(xiàn)這一結(jié)果的概率?？梢杂脕肀容^兩個(gè)或兩個(gè)以上相互排斥的替代方案。存在的問題：概率可能比較主觀，概率分布可能非常復(fù)雜。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型衡量在一段給定時(shí)間內(nèi)和給定概率水平下，由于正常市場變動(dòng)而造成的最大損失。

　　3、決策樹和決策矩陣：（教材第四章）

　　4、仿真模型：仿真模型可用來評(píng)估那些可能有太多結(jié)果從而用到?jīng)Q策樹或具有相關(guān)現(xiàn)金流量的項(xiàng)目。仿真模型將克服有很多可能結(jié)果的問題以及現(xiàn)金流的相關(guān)性。

　　5、情景模擬和其他方法：情景模擬是確定不同未來情況的過程，即在可以推測關(guān)于市場、產(chǎn)品和技術(shù)的未來發(fā)展允許扣除的情況下，模擬未來不同的可能情況。

　　評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)其它方法包括失敗和影響分析、違約和事件分析以及將風(fēng)險(xiǎn)追溯到根源或者原始事件的根本原因分析。

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