投資組合的 β―――等于被組合各證券 值的加權平均數(shù)
證券市場線
必要收益率=無風險報酬率+風險報酬率
Ki=Rf+β(Km-Rf)
注意：
①證券市場線縱軸為要求的收益率，橫軸為β, 縱軸截距是Rf，斜率為(Km-Rf)
?、谧C券市場線既適用于單個證券，同時也適用于投資組合;適用于有效組合，而且也適用于無效組合;
資本資產定價模型的假設
?、偎型顿Y者均追求單期財富的期望效用最大化，并以各備選組合的期望收益和標準差為基礎進行組合選擇。
②所有投資者均可以無風險利率無限制地借入或貸出資金。
?、鬯型顿Y者擁有同樣預期，即對所有資產收益的均值、方差和協(xié)方差等，投資者均有完全相同的主觀估計。
?、芩械馁Y產均可被完全細分，擁有充分的流動性且沒有交易成本。
?、輿]有稅金。
?、匏型顿Y者均為價格接受者。即任何一個投資者的買賣行為都不會對股票價格產生影響。
?、咚匈Y產的數(shù)量是給定的和固定不變的。
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