第三章 理財投資市場概述

第二節(jié) 金融市場分類

考點：直接融資市場和間接融資市場(★★★)【點擊試聽>>聽老師講解】

1．直接融資市場

直接融資的特征：

(1)直接性。在直接融資中，資金的需求者直接從資金的供應(yīng)者手中獲得資金，資金的供應(yīng)者和資金的需求者之間建立直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

(2)分散性。直接融資是在無數(shù)個企業(yè)相互之間、政府與企業(yè)和個人之間、個人與個人之間，或者企業(yè)與個人之間進行的。具有一定的分散性。

(3)差異性較大。由于直接融資具有分散性。債務(wù)人信譽好壞有較大的差異，從而帶來融資信譽的較大差異和風(fēng)險性。

(4)部分不可逆性。例如，通過發(fā)行股票所取得的資金，是不需要返還的。股票只能夠在不同的投資者之間互相轉(zhuǎn)讓。

(5)相對較強的自主性。在直接融資中，在法律允許的范圍內(nèi)，融資者可以自己決定融資的對象和數(shù)量。

2．間接融資市場

間接融資的特征：

(1)間接性。在間接融資中，資金需求者和資金初始供應(yīng)者之間不發(fā)生直接借貸關(guān)系；資金需求者和初始供應(yīng)者之間由金融中介發(fā)揮橋梁作用。

(2)相對的集中性。間接融資通過金融中介機構(gòu)進行。在多數(shù)情況下，金融中介并非是一對一的對應(yīng)性中介；而是一方面面對資金供應(yīng)者群體．另一方面面對資金需求者群體的綜合性中介。間接融資中．金融機構(gòu)具有融資中心的地位和作用。

(3)信譽的差異性較小。相對于直接融資來說。間接融資的信譽程度較高，風(fēng)險性也相對較小。融資的穩(wěn)定性較強。

(4)具有可逆性。通過金融中介的間接融資均屬于借貸性融資，到期必須返還。

(5)融資的主動權(quán)掌握在金融中介手中。資金貸給誰不貸給誰，由金融機構(gòu)決定。與直接融資區(qū)別在于：

(1)金融中介機構(gòu)例如銀行等機構(gòu)網(wǎng)點多。吸收存款的起點低，能夠廣泛籌集社會各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金。

(2)在直接融資中，融資的風(fēng)險由債權(quán)人獨自承擔(dān)。

(3)降低融資成本。

(4)有助于解決由于信息不對稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。

備考提示

本考點為新加入的全新考點，考生要了解直接融資和間接融資的區(qū)別，以及二者的特征比較。

特征分條較多，出多選題幾率較大；有區(qū)別比較，出判斷題幾率也較大。