說明：
①?gòu)目荚嚨慕嵌扔懻搱?bào)考投資回收期，報(bào)考投資回收期的計(jì)算是需要學(xué)員重視的。應(yīng)深入理解報(bào)考投資回收期的計(jì)算公式。
②與靜態(tài)投資回收期比較，按靜態(tài)分析計(jì)算的投資回收期較短，決策者可能認(rèn)為經(jīng)濟(jì)效果尚可以接受。但若考慮時(shí)間因素，用折現(xiàn)法計(jì)算出的報(bào)考投資回收期，要比用傳統(tǒng)方法計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期長(zhǎng)些，該方案未必能被接受。
③與NPV和IRR比較，由于報(bào)考投資回收期與其他報(bào)考盈利性指標(biāo)相近，若給出的利率ic恰好等于內(nèi)部收益率IRR時(shí)，此時(shí)的報(bào)考投資回收期就等于項(xiàng)目（或方案）計(jì)算期，即Pt’ = n。一般情況下，若Pt’ ＜ n，則必然有IRR＞ic和NPV＞0。因此，報(bào)考投資回收期法與IRR法和NPV法在方案評(píng)價(jià)方面是等價(jià)的。

例題：
1．某投資方案建設(shè)期為2年，建設(shè)期內(nèi)每年年初投資400萬元，運(yùn)營(yíng)期每年年末凈收益為150萬元。若基準(zhǔn)收益率為12%，運(yùn)營(yíng)期為18年，殘值為零，并已知（P/A，12%，18）=7.2497，則該投資方案的凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期分別為（ ）。
A．213.80萬元和7.33  年                                
B．213.80萬元和6.33年
C．109.77萬元和7.33年                                 
D．109.77萬元和6.33年
答案：C
解題要點(diǎn)：本題考核的是資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算?，F(xiàn)金流量圖如下：


靜態(tài)回收期計(jì)算過程如下：
年序012345678┅20
凈現(xiàn)金流量－400－4000150150150150150┅150
凈現(xiàn)金流量累積－400－800－800－650－500－350－200－50100

靜態(tài)回收期=8－1＋（│－50│/150）=7.33年
凈現(xiàn)值計(jì)算過程如下：
NPV=－400－400×（P/F，12%，1）＋150×（P/A，12%，18）×（P/F，12%，2）
=109.77萬元
2．某項(xiàng)目初期投資額為2000萬元，從第一年年末開始每年凈收益為480萬元。若基準(zhǔn)收益率為10%，并已知（P/A，10%，6）=4.3553，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期和報(bào)考投資回收期分別為（   ）年。
A．4.17和5.33               
B．4.17和5.67
C．4.83和5.33               
D．4.83和5.67
答案：B（該題的解題方法與第1題原理一樣，學(xué)員應(yīng)該熟練掌握這類題型，是歷年主要的考核方式）。
3．下列關(guān)于基準(zhǔn)收益率的表述中正確的是（  ）。
A．基準(zhǔn)收益率是以報(bào)考的觀點(diǎn)所確定的投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的平均盈利率水平
B．基準(zhǔn)收益率應(yīng)等于單位資金成本與單位投資的機(jī)會(huì)成本之和
C．基準(zhǔn)收益率是以報(bào)考的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資項(xiàng)目最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平
D．平價(jià)風(fēng)險(xiǎn)小、盈利大的項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)適當(dāng)提高基準(zhǔn)收益率
答案：C
4．償債備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)各年（   ）的比值
A 可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額
B 可用于還款的利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額
C 可用于還本付息的資金與全部應(yīng)還本付息金額
D 可用于還款的利潤(rùn)與全部應(yīng)還本付息金額
答案：A

在線作業(yè)：
主要知識(shí)點(diǎn)：
1．全面理解各類經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的公式、計(jì)算公式、評(píng)價(jià)準(zhǔn)則和它們的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)。
2．特別關(guān)注靜態(tài)投資回收期、報(bào)考投資回收期的計(jì)算、凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)含義以及它們之間的區(qū)別。