股指期貨交割結(jié)算價與商品期貨交割結(jié)算價(以大商所為例)之間最大區(qū)別是,商品期貨交割結(jié)算價雖然取的是配對日前十個交易日(含配對日)所有成交價格的加權(quán)平均價,但仍取決于商品期貨市場資金大小,而股指期貨交割結(jié)算價則取決于證券市場上多頭資金和看空成分股的投資者所持有成分股數(shù)量的力量對比,與股指期貨[1]市場上的資金大小沒有直接關(guān)系(當(dāng)然存在間接的影響)。股指期貨在最后交易日前,期貨市場的資金理論上可以翻江倒海,以雄厚的資金控制每日收盤價(間接影響每日結(jié)算價),但進(jìn)入最后交易日,交割結(jié)算價的確定權(quán)就由整個股票市場的資金力量所決定,這點(diǎn)是交割結(jié)算價與每日結(jié)算價的實(shí)質(zhì)區(qū)別。
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