參考解析：在利用虛擬庫存代替實物庫存時，企業(yè)面臨著三方面的挑戰(zhàn)：

一是期貨層面的基差變化帶來的影響。

二是期貨月間價差變化帶來的影響。

三是現貨層面的采購存在一些非價格方面的不確定因素，包括未來采購時局部地區(qū)貨源不足、品質不達標或者交通不順暢等。

建立虛擬庫存是買入期貨代替現貨，企業(yè)需考慮的是基差（現貨價格-期貨價格）變化產生的影響，而不是現貨價格變化，故本題不選A項。

參考解析：點價交易，通常情況是買賣雙方在貿易合同中約定某批次現貨的結算價格等于某個期貨合約的價格加上一定的升貼水，即：現貨結算價格=期貨價格+升貼水。

參考解析：用期貨代替庫存，是指賣出已經持有的一部分現貨并同時買入數量相當的期貨合約，最終在適當的時機平倉所買入的期貨并買回現貨。在此過程中，企業(yè)實質上是在賣出基差，需要著重關注兩個問題：一是交易的時機；二是期貨替代的規(guī)模。