11.下列基差的變化中，屬于基差走弱的是( )。
A.基差從-100元/噸變?yōu)?50元/噸
B.基差從-100元/噸變?yōu)?0元/噸
C.基差從100元/噸變?yōu)?80元/噸
D.基差從100元/噸變?yōu)?50元/噸
【答案】D
【解析】基差變小，稱為“走弱”?；钭呷醭Ｒ姷那樾斡校含F(xiàn)貨價格漲幅小于期貨價格漲幅，以及現(xiàn)貨價格跌幅超過期貨價格跌幅。這意味著，相對于期貨價格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價格走勢相對較弱。題中，ABC三項均屬于基差走強。
12.在點價交易中，買方叫價是指( )。
A.確定具體時點實際交易價格的權(quán)利歸屬買方
B.確定現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)的權(quán)利歸屬買方
C.確定升貼水大小的權(quán)利歸屬買方
D.確定期貨合約交割月份的權(quán)利歸屬買方
【答案】A
【解析】根據(jù)確定具體時點的實際交易價格的權(quán)利歸屬劃分，點價交易可分為買方叫價交易和賣方叫價交易。如果確定交易時間的權(quán)利屬于買方稱為買方叫價交易，若該權(quán)利屬于賣方的則為賣方叫價交易。
13.關(guān)于我國期貨交易與股票交易的表述，正確的是( )。
A.期貨交易實行當日無負債結(jié)算制度
B.期貨交易只能以賣出建倉
C.期貨交易和股票交易均存在特定的到期日
D.期貨交易和股票交易均采取保證金交易
【答案】A
【解析】B項，期貨交易實行雙向交易，既可以買入建倉也可以賣出建倉;C項，期貨合約有特定到期日，股票交易無特定到期日;D項，期貨交易采取保證金交易，股票交易為足額交易。
14.以下屬于跨期套利的有( )。
A.買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時買入A期貨交易所9月菜籽油期貨合約
B.賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所5月鋅期貨合約
C.賣出A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約，同時買入A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約
D.賣出A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約
【答案】B
【解析】跨期套利是指在同一市場(即同一交易所)同時買入、賣出同種商品、不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。
15.某套利者買入5月份菜籽油期貨合約同時賣出9月份菜籽油期貨合約，成交價格分別為10150元/噸和10110元/噸;結(jié)束套利時，平倉價格分別為10125元/噸和10175元/噸。該套利者平倉時的價差為( )元/噸。
A.-25
B.25
C.-50
D.50
【答案】C
【解析】在計算平倉時的價差時，為了保持計算上的一致性，要用建倉時價格較高合約的平倉價格減去建倉時價格較低合約的平倉價格。依題：平倉價差=5月份合約平倉價格-9月份合約平倉價格=10125-10175=-50(元/噸)。
16.某交易者以3620元/噸，賣出5月燃料油期貨合約1手，同時以3650/噸買入7月燃料油期貨合約1手，當商品合約價格為( )時，將所持合約同時平倉，該交易者盈利最大。
A.5月3630元/噸，7月3720元/噸
B.5月3650元/噸，7月3700元/噸
C.5月3620元/噸，7月3740元/噸
D.5月3620元/噸，7月3710元/噸
【答案】C
【解析】該交易者以3620元/噸賣出近月份合約，以3650/噸買入遠月份合約的策略為買入套利，建倉時價差為3650-3620=30(元/噸)。若平倉時價差擴大，則交易者買入套利盈利。A項平倉價差為3720-3630=90(元/噸);B項平倉價差為3700-3650=50(元/噸);C項平倉價差為3740-3620=120(元/噸);D項平倉價差為3710-3620=90(元/噸)。所以C項價差擴大最多，盈利也最大。
17.程序化交易是指利用計算機軟件程序制定交易策略并實行( )的交易行為。
A.賣出下單
B.買進下單
C.人工下單
D.自動下單
【答案】D
【解析】程序化交易又稱程式化交易，是指所有利用計算機軟件程序制定交易策略并實行自動下單的交易行為。它在一定程度上克服了人類在期貨交易時的一些心理弱點，能嚴守既定的交易策略及操作規(guī)范，確保整個交易過程中交易方法的一致性。
18.巴西是咖啡和可可等熱帶作物的主要供應(yīng)國，在期貨條件不變的情況下，如果巴西出現(xiàn)災(zāi)害性天氣，則國際市場上咖啡和可可的價格將會( )。
A.不變
B.不一定
C.下跌
D.上漲
【答案】D
【解析】自然因素對農(nóng)產(chǎn)品的影響尤其大、制約性尤其強。當自然條件不利時，農(nóng)作物的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，刺激期貨價格上漲。
19.道氏理論認為，( )是最重要的價格。
A.收盤價
B.最高價
C.開盤價
D.最低價
【答案】A
【解析】道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)，其主要觀點之一就是收盤價是最重要的價格，甚至認為只需用收盤價，不需用別的價格。
20.在即期外匯市場上處于空頭部位的人，為防止將來外幣匯價上升，可在外匯期貨市場上進行( )。
A.空頭套期保值
B.多頭套期保值
C.正向套利
D.反向套利
【答案】B
【解析】外匯期貨套期保值可分為空頭套期保值和多頭套期保值兩類。其中，外匯期貨多頭套期保值是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的人，為防止匯率上升帶來的風(fēng)險，在期貨市場上買進外匯期貨合約。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：(1)外匯短期負債者擔心未來貨幣升值;(2)國際貿(mào)易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失。
