11.當(dāng)期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者將會( )，這樣就會使期現(xiàn)價差趨于正常。
A.在期貨市場上買進(jìn)期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品
B.在期貨市場上賣出期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上賣出商品
C.在期貨市場上買進(jìn)期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上賣出商品
D.在期貨市場上賣出期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品
【答案】C
【解析】當(dāng)期貨價格過高而現(xiàn)貨價格過低時，交易者在期貨市場上賣出期貨合約，在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品，這樣，現(xiàn)貨需求增多，現(xiàn)貨價格上升，期貨合約供給增多，期貨價格下降，期現(xiàn)價差縮小;當(dāng)期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者在期貨市場上買進(jìn)期貨合約，在現(xiàn)貨市場賣出商品，這樣，期貨需求增多，期貨價格上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價格下降，使期現(xiàn)價差趨于正常。
12.下列關(guān)于我國期貨交易與股票交易的描述，正確的是( )。
A.期貨交易和股票交易都只能以買入建倉，不能以賣出建倉
B.股票交易和期貨交易均以獲得公司所有權(quán)為目的
C.期貨交易和股票交易都實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度
D.期貨投機(jī)和股票投機(jī)都是以獲得價差為主要目的
【答案】D
【解析】A項，期貨交易既可以買入建倉也可以賣出建倉，但股票交易一般只能買入建倉;B項，期貨交易不以獲得公司所有權(quán)為目的，股票交易也并不完全以獲得公司所有權(quán)為目的;C項，期貨交易實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，而股票交易不實行每日結(jié)算。
13.跨市套利一般是指( )。
A.在同一交易所，同時買賣同一品種同一交割月份的期貨合約
B.在不同交易所，同時買賣同一品種同一交割月份的期貨合約
C.在同一交易所，同時買賣不同品種同一交割月份的期貨合約
D.在不同交易所，同時買賣不同品種同一交割月份的期貨合約
【答案】B
【解析】跨市套利是指在某個交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機(jī)分別在兩個交易所同時平倉在手的合約而獲利。
14.當(dāng)某商品的期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者通常會( )，從而會使兩者價差趨于正常。
A.在期貨市場上賣出期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品
B.在期貨市場上買進(jìn)期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上賣出商品
C.在期貨市場上賣出期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上賣出商品
D.在期貨市場上買進(jìn)期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品
【答案】B
【解析】當(dāng)期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者在期貨市場上買進(jìn)期貨合約，在現(xiàn)貨市場賣出商品，這樣，期貨價格上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價格下降，使期現(xiàn)價差趨于正常。
15.以下關(guān)于賣出套利的說法，正確的是( )。
A.賣出價格較高的交割月份期貨合約的同時，買入價格較低的另一交割月份的期貨合約，屬于賣出套利操作
B.如果套利者預(yù)期不同交割月份的期貨合約價格差很小時，可以進(jìn)行賣出套利
C.賣出套利是指在反向市場上買入近期合約的同時賣出遠(yuǎn)期合約
D.賣出套利是指套利者賣出遠(yuǎn)期合約同時買入近期合約
【答案】A
【解析】如果套利者預(yù)期不同交割月份的期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約來進(jìn)行套利，這種套利為賣出套利。C項，賣出套利是指在正向市場上買入近期合約的同時賣出遠(yuǎn)期合約;D項，遠(yuǎn)期合約與近期合約的價格無法確定。
16.在其他條件不變時，某交易者預(yù)計玉米將大幅增產(chǎn)，他最有可能( )。
A.進(jìn)行玉米期現(xiàn)套利
B.進(jìn)行玉米期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易
C.買入玉米期貨合約
D.賣出玉米期貨合約
【答案】D
【解析】交易者預(yù)計玉米將大幅增產(chǎn)，即供給增加，在需求不變的情況下，期貨價格將下跌，所以應(yīng)該賣出玉米期貨合約以獲利。
17.在價格上漲趨勢中，如果形成上升三角形，則價格( )的可能性較大。
A.向上突破
B.小幅波動
C.向下突破
D.巨幅震蕩
【答案】A
【解析】上升三角形有一條上升的底線和一條水平的頂線。如果原有的價格趨勢是向上，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定今后是向上突破。一方面要保持原有的趨勢，另一方面形態(tài)本身就有向上的愿望。這兩方面的因素使價格很難逆大方向而動。
18.20世紀(jì)70年代初，( )的實行使得以往不被重視的外匯風(fēng)險空前增加。
A.黃金本位制
B.浮動匯率制
C.盯住美元制
D.固定匯率制
【答案】B
【解析】20世紀(jì)70年代初，浮動匯率制實行后，各國的貨幣匯率大幅度、頻繁地波動，這大大加深了涉外經(jīng)濟(jì)主體的外匯風(fēng)險，市場對外匯風(fēng)險的防范要求也日益強(qiáng)烈。
19.歐洲美元期貨屬于( )品種。
A.中期利率期貨
B.長期利率期貨
C.短期利率期貨
D.外匯期貨
【答案】C
【解析】根據(jù)利率期貨合約標(biāo)的期限的不同，利率期貨分為短期利率期貨和中長期利率期貨兩類：(1)短期利率期貨合約的標(biāo)的物主要有短期資金利率、短期債券、存單等，期限不超過1年。如3個月歐元銀行問拆放利率、3個月英鎊利率、28天期銀行間利率(墨西哥衍生品交易所)、3個月歐洲美元存單、13周美國國債等。(2)中長期利率期貨合約的標(biāo)的物主要為各國政府發(fā)行的中長期債券，期限在1年以上。如2年期、3年期、5年期、10年期的美國中期國債，美國長期國債，德國國債，英國國債等。
20.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個月期國債期貨的報價為96.00。相當(dāng)于面值100萬美元的標(biāo)國債的價格為( )萬美元。
A.94
B.99
C.98
D.96
【答案】B
【解析】芝加哥商業(yè)交易所的3個月期國債(國庫券)期貨合約規(guī)定：每張合約價值為1000000美元面值的國債，以指數(shù)方式報價，指數(shù)的最小變動點為1/2個基本點，1個基本點是指數(shù)的1%點，即指數(shù)的0.01點。1個基本點代表25美元(1000000×0.01%÷4)。這樣，指數(shù)的最小變動點就是0.005點，一個合約的最小變動價值也就是12.5美元。當(dāng)成交指數(shù)為96.00時，意味著年貼現(xiàn)率為100%-96.00%=4%，即3個月的貼現(xiàn)率為4%÷4=1%，也即意味著以1000000×(1-1%)=990000美元的價格成交1000000美元面值的國債。
