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第1題單選
某大豆經(jīng)銷商，3個(gè)月后要采購(gòu)300噸大豆，為了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，買入3個(gè)月后到期的大豆期貨合約，下列說(shuō)法中正確的是( )。
A．若大豆價(jià)格下跌，則期貨市場(chǎng)投資收益為正
B．若大豆價(jià)格上漲，則期貨市場(chǎng)投資收益為正
C．若大豆價(jià)格不變，則不需對(duì)期貨合約做任何操作
D．大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)與大豆期貨市場(chǎng)的損益正好抵補(bǔ)
參考答案：B
參考解析：如果3個(gè)月后大豆價(jià)格上漲了，大豆經(jīng)銷商在大豆現(xiàn)貨交易中就損失了一筆，但同時(shí)他賣出大豆期貨合約，把手中的買入合約平倉(cāng)，結(jié)果期貨市場(chǎng)上的交易使他賺了一筆，但不一定正好抵補(bǔ)他在大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)上的損失。期貨合約到期必須進(jìn)行交割或平倉(cāng)。
第2題單選
在反向市場(chǎng)上，交易者買入5月大豆期貨合約同時(shí)賣出9月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期( )。
A．價(jià)差將縮小
B．價(jià)差將擴(kuò)大
C．價(jià)差將不變
D．價(jià)差將不確定
參考答案：B
參考解析： 在反向市場(chǎng)上，近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期，根據(jù)題干，即買進(jìn)較近月份合約的同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份合約，此為牛市套利，在價(jià)差擴(kuò)大時(shí)方能夠盈利。
第3題單選
某投資者欲采取金字塔賣出方式建倉(cāng)，故先以3．05美元／蒲式耳的價(jià)格賣出3手5月玉米合約。此后價(jià)格下跌到2．98美元／蒲式耳，該投資者再賣出2手5月玉米合約。當(dāng)( )該投資者可以繼續(xù)賣出1手玉米期貨合約。
A．價(jià)格下跌至2．80美元／蒲式耳
B．價(jià)格上漲至3．00美元／蒲式耳
C．價(jià)格為2．98美元／蒲式耳
D．價(jià)格上漲至3．10美元／蒲式耳
參考答案：A
參考解析： 金字塔賣出方式的特點(diǎn)是，隨著價(jià)格的降低，賣出的數(shù)量越來(lái)越少。
第4題單選
目前，世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所是( )。
A．紐約商業(yè)交易所
B．芝加哥期貨交易所
C．倫敦國(guó)際石油交易所
D．紐約商品交易所
參考答案：A
參考解析： 目前，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)和位于倫敦的洲際交易所(ICE)是世界上最具影響力的能源期貨交易所，上市品種有原油、汽油、取暖油、乙醇等。
第5題單選
下列不屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨中經(jīng)濟(jì)作物的是()。
A．棉花
B．咖啡
C．可可
D．小麥
參考答案：D
參考解析： 在農(nóng)產(chǎn)品期貨中，小麥屬于谷物，棉花、咖啡、可可屬于經(jīng)濟(jì)作物。
第6題單選
()能反映未來(lái)一定時(shí)期價(jià)格的變化趨勢(shì)，具有超前預(yù)期性。
A．現(xiàn)貨價(jià)格
B．期貨價(jià)格
C．批發(fā)價(jià)格
D．零售價(jià)格
參考答案：B
參考解析： 期貨價(jià)格具有對(duì)未來(lái)供求關(guān)系及其價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)期的功能。
第7題單選
( )，我國(guó)第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司成立。
A．1992年9月
B．1993年9月
C．1994年9月
D．1995年9月
參考答案：A
參考解析： 1992年9月，我國(guó)第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司——廣東萬(wàn)通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立。
第8題單選
2月份到期的執(zhí)行價(jià)格為380美分／蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)(A)，其標(biāo)的玉米期貨價(jià)格為380美分／蒲式耳，權(quán)利金為25美分／蒲式耳；3月份到期的執(zhí)行價(jià)格為380美分／蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)(B)，該月份玉米期貨價(jià)格為375美分／蒲式耳，權(quán)利金為15美分／蒲式耳。則下列說(shuō)法小正確的有( )。
A．A期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0
B．A期權(quán)的時(shí)間價(jià)值等于25美分／蒲式耳
C．B期權(quán)的時(shí)間價(jià)值等于10美分／蒲式耳
D．B期權(quán)為虛值期權(quán)
參考答案：D
參考解析： B期權(quán)是執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看跌期權(quán)，其為實(shí)值期權(quán)。B期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格=380-375=5(美分／蒲式耳)，B期權(quán)時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=15-5=10(美分／蒲式耳)。
第9題單選
期貨交易中的“杠桿交易”產(chǎn)生于( )制度。
A．無(wú)負(fù)債結(jié)算
B．強(qiáng)行平倉(cāng)
C．漲跌平倉(cāng)
D．保證金
參考答案：D
參考解析： 期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者在買賣期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金(一般為5％～15％)作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易也被稱為“杠桿交易”。
第10題單選
我國(guó)期貨合約的開(kāi)盤價(jià)是在開(kāi)市前()分鐘內(nèi)經(jīng)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以集合競(jìng)價(jià)后第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤價(jià)。
A．30
B．10
C．5
D．1
參考答案：C
參考解析： 開(kāi)盤價(jià)是當(dāng)日某一期貨合約交易開(kāi)始前5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)。如集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)，則以集合競(jìng)價(jià)后第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤價(jià)。
第11題單選
期貨合約是指由( )統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
A．期貨交易所
B．期貨公司
C．中國(guó)證券會(huì)
D．中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)
參考答案：A
參考解析： 期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
第12題單選
( )是全球金屬期貨的發(fā)源地。
A．倫敦金屬交易所
B．紐約商業(yè)交易所
C．東京工業(yè)品交易所
D．上海期貨交易所
參考答案：A
參考解析： 19世紀(jì)下半葉，倫敦金屬交易所(LME)開(kāi)金屬期貨交易的先河，先后推出銅、錫等期貨品種。
第13題單選
現(xiàn)代意義上的期貨市場(chǎng)產(chǎn)生于19世紀(jì)中期的( )。
A．法國(guó)巴黎
B．英國(guó)倫敦
C．荷蘭阿姆斯特丹
D．美目芝加哥
參考答案：D
參考解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場(chǎng)19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。
第14題單選
世界首家現(xiàn)代意義上的期貨交易所是( )。
A．LME
B．COMEX
C．CME
D．CBOT
參考答案：D
參考解析： 一般認(rèn)為，期貨交易萌芽于歐洲。早在古希臘和古羅馬時(shí)期，歐洲就出現(xiàn)過(guò)中央交易場(chǎng)所、大宗易貨交易以及帶有期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動(dòng)。較為規(guī)范化的期貨市場(chǎng)在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。1848年，82位美國(guó)商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范化的期貨交易所——芝加哥期貨交易所(CBOT，又稱芝加哥谷物交易所)，即首家現(xiàn)代意義上的期貨交易所。
第15題單選
上海期貨交易所的銅、鋁等期貨價(jià)格已經(jīng)成為該類商品現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)依據(jù)，這充分體現(xiàn)了期貨市場(chǎng)的( )功能。
A．價(jià)格發(fā)現(xiàn)
B．資產(chǎn)配置
C．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
D．套期保值
參考答案：A
參考解析： 價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能是指期貨市場(chǎng)能夠預(yù)期未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，發(fā)現(xiàn)未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格。期貨價(jià)格可以作為未來(lái)某一一時(shí)期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的“晴雨表”。
第16題單選
在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)時(shí)最大的損失是()。
A．零
B．無(wú)窮大
C．權(quán)利金
D．標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格
參考答案：C
參考解析： 如果標(biāo)的物價(jià)格下跌，則可放棄權(quán)利或低價(jià)轉(zhuǎn)讓看漲期權(quán)，其最大損失為全部權(quán)利金。
第17題單選
期貨市場(chǎng)的套期保值功能是將市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要轉(zhuǎn)移給了()。
A．套期保值者
B．生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者
C．期貨交易所
D．期貨投機(jī)者
參考答案：D
參考解析：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。
第18題單選
中長(zhǎng)期利率期貨合約的標(biāo)的主要為各國(guó)政府發(fā)行的中長(zhǎng)期國(guó)債，期限在()以上。
A．半年
B．1年
C．3個(gè)月
D．5個(gè)月
參考答案：B
參考解析： 中長(zhǎng)期利率期貨合約的標(biāo)的主要為各國(guó)政府發(fā)行的中長(zhǎng)期國(guó)債，期限在1年以上。
第19題單選
在期貨交易中，通過(guò)套期保值轉(zhuǎn)移出去的大部分風(fēng)險(xiǎn)主要是由期貨市場(chǎng)中大量存在的( )來(lái)承擔(dān)。
A．期貨投機(jī)者
B．套利者
C．套期保值者
D．期貨公司
參考答案：A
參考解析：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。
第20題單選
1882年CBOT允許( )，大大增加了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。
A．會(huì)員入場(chǎng)交易
B．全權(quán)會(huì)員代理非會(huì)員交易
C．結(jié)算公司介入
D．以對(duì)沖合約的方式了結(jié)持倉(cāng)
參考答案：D
參考解析： 1882年，芝加哥期貨交易所(CBOT)允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)了投機(jī)者的加人，使期貨市場(chǎng)流動(dòng)性加大。
