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一、單項(xiàng)選擇題

1.某交易者在4月份以700點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為9900點(diǎn)的恒指期貨的看漲期權(quán)。若該交易者在恒指期貨為（　?。c(diǎn)被行權(quán)，其可獲得300點(diǎn)盈利。(不考慮交易費(fèi)用)

A．10800

B．10300

C．9400

D．9000

參考答案：B

參考解析：該交易者為看漲期權(quán)賣(mài)方，因而其盈利=權(quán)利金+(執(zhí)行價(jià)格一標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格)=700+(9900一行權(quán)點(diǎn)位)=300點(diǎn)，則行權(quán)點(diǎn)位=9900+700—300=10300(點(diǎn))。

2.目前包括中國(guó)在內(nèi)的絕大多數(shù)國(guó)家使用的匯率標(biāo)價(jià)法是（　?。?/p>

A．直接標(biāo)價(jià)法

B．間接標(biāo)價(jià)法

C．雙向標(biāo)價(jià)法

D．美元標(biāo)價(jià)法

參考答案：A

參考解析：直接標(biāo)價(jià)法是目前包括中國(guó)在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法。如人民幣、日元、瑞士法郎、加元等的匯率都采用直接標(biāo)價(jià)法。

3.技術(shù)分析的假設(shè)中，（　　）是從人的心理因素方面考慮的。

A．市場(chǎng)行為反映一切信息

B．價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)

C．歷史會(huì)重演

D．收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格

參考答案：C

參考解析：技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)是基于以下三項(xiàng)市場(chǎng)假設(shè)：(1)市場(chǎng)行為反映一切信息。這是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。(2)價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)。這是技術(shù)分析最根本、最核心觀(guān)點(diǎn)。(3)歷史會(huì)重演。這是從人的心理因素方面考慮的。

4.5月1日，投資者A以10點(diǎn)的權(quán)利金(每點(diǎn)250美元)買(mǎi)進(jìn)一份6月份到期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)美式看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為250點(diǎn)。則該投資者的損益平衡點(diǎn)為（　?。?/p>

A．250點(diǎn)

B．245點(diǎn)

C．240點(diǎn)

D．256點(diǎn)

參考答案：C

參考解析：看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金：250點(diǎn)-10點(diǎn)：240點(diǎn)。

5.下列情況中，適合進(jìn)行白糖期貨買(mǎi)入套期保值的情形是（　?。?/p>

A．某白糖生產(chǎn)企業(yè)有一批白糖庫(kù)存

B．某白糖生產(chǎn)企業(yè)預(yù)計(jì)兩個(gè)月后將生產(chǎn)一批白糖

C．某食品廠(chǎng)已簽合同按某價(jià)格在兩個(gè)月后買(mǎi)入一批白糖

D．某經(jīng)銷(xiāo)商已簽合同按某價(jià)格在三個(gè)月后賣(mài)出一批白糖，但目前尚未采購(gòu)白糖

參考答案：D

參考解析：AB兩項(xiàng)，持有白糖，擔(dān)心白糖價(jià)格下跌，適用于賣(mài)出套期保值的操作情形C項(xiàng)，白糖銷(xiāo)售價(jià)格已通過(guò)合同的形式確定，不存在價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，不適用于套期保值。D項(xiàng)屬于買(mǎi)入套期保值的操作情形。買(mǎi)入套期保值的操作主要適用于以下情形：

(1)預(yù)計(jì)未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購(gòu)入成本提高。(2)目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣(mài)出(此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，影響其銷(xiāo)售收益或者采購(gòu)成本。

二、多項(xiàng)選擇題

6.K線(xiàn)圖，也稱(chēng)（　　）。

A．蠟燭圖

B．燭線(xiàn)圖

C．閃電圖

D．陰陽(yáng)線(xiàn)圖

參考答案：A,B,D

參考解析：K線(xiàn)圖，也稱(chēng)蠟燭圖、燭線(xiàn)圖、陰陽(yáng)線(xiàn)圖等。

7.對(duì)賣(mài)出套期保值而言，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形有（　?。?。

A．由正向市場(chǎng)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)

B．基差為負(fù)，且絕對(duì)值越來(lái)越小

C．由反向市場(chǎng)變?yōu)檎蚴袌?chǎng)

D．基差為正，且數(shù)值越來(lái)越小

參考答案：A,B

參考解析：當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為正向市場(chǎng)，此時(shí)基差為負(fù)值。當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為反向市場(chǎng)，或者逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià)，此時(shí)基差為正值。A項(xiàng)，由正向市場(chǎng)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，即是基差由負(fù)值變?yōu)檎?，屬于基差走?qiáng)的情形。B項(xiàng)屬于基差走強(qiáng)的情形。C項(xiàng)，由反向市場(chǎng)變?yōu)檎蚴袌?chǎng)，即是基差由正值變?yōu)樨?fù)值，屬于基差走弱的情形。D項(xiàng)屬于基差走弱的情形。而賣(mài)出套期保值，基差走強(qiáng)，不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利：故AB兩項(xiàng)正確：

8.期貨交易所的職能有（　　）。

A．發(fā)布市場(chǎng)信息

B．設(shè)計(jì)合約、安排合約上市

C．制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則

D．提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)

參考答案：A,B,C,D

參考解析：期貨交易所通常具有以下5個(gè)重要職能：(1)提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)。(2)設(shè)計(jì)合約、安排合約上市。(3)制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則。(4)組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。(5)發(fā)布市場(chǎng)信息。

9.實(shí)物交割的方式有（　?。?/p>

A．集中交割

B．現(xiàn)金交割

C．滾動(dòng)交割

D．現(xiàn)貨交割

參考答案：A,C

參考解析：實(shí)物交割的方式有集中交割和滾動(dòng)交割兩種。

10.本期供給量由（　?。?gòu)成。

A．當(dāng)期國(guó)內(nèi)消費(fèi)量

B．期初庫(kù)存量

C．本期產(chǎn)量

D．本期進(jìn)口量

參考答案：B,C,D

參考解析：本期供給量由期初庫(kù)存量、本期產(chǎn)量和本期進(jìn)口量構(gòu)成。