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一、單項選擇題
1.下列關(guān)于美國期貨市場中介結(jié)構(gòu)的說法不正確的是( )。
A.期貨傭金商可以獨立開發(fā)客戶和接受指令
B.介紹經(jīng)紀(jì)商在國際上既可以是機構(gòu)也可以是個人
C.期貨交易顧問為客戶提供期貨交易決策咨詢或進(jìn)行價格預(yù)測
D.介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，不必通過期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算
2.開盤價集合競價在每一交易日開始前( )分鐘內(nèi)進(jìn)行。
A.5
B.15C.20
D.30
3.在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為( )。
A.期權(quán)交易
B.過度投機
C.套利交易
D.期貨投機
4.某交易所主機中，綠豆期貨前一成交價為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價2825元，現(xiàn)有賣方報價每噸2818元，二者成交則成交價為每噸( )元。
A.2825
B.2821
C.2820
D.2818
5.無風(fēng)險利率水平也會影響期權(quán)的時問價值，當(dāng)利率提高時，期權(quán)的時間價值會( )。
A.增加
B.減少
C.上下劇烈波動
D.上下輕微波動
6.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法錯誤的是( )。
A.期貨的結(jié)算實行逐日盯市制度，即客戶開倉后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價與客戶開倉價比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價與當(dāng)天結(jié)算價比較的結(jié)果
B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出
C.期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉
D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差
7.賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益是( )。
A.無限大的
B.所收取的全部權(quán)利金
C.所收取的全部盈利及履約保證金
D.所收取的全部權(quán)利金以及履約保證金
8.( )是金融市場上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)它來確定。
A.利率
B.基準(zhǔn)利率
C.拆放利率
D.票面利率
9.對于會員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就( )。
A.越低
B.越高.
C.根據(jù)價格變動情況而定
D.與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān)
10.和單向的普通投機交易相比，套利交易具有的特點是( )。
A.成本較高
B.風(fēng)險較小
C.高風(fēng)險高利潤
D.保證金比較高
參考答案：
1.D【解析】介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算。
2.A【解析】開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。
3.D【解析】在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為期貨投機。
4.C【解析】當(dāng)買人價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。
5.B【解析】無風(fēng)險利率水平也會影響期權(quán)的時間價值，當(dāng)利率提高時，期權(quán)的時間價值會減少。不過，利率水平對期權(quán)的時間價值的影響是十分有限的。
6.D【解析】期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。
7.B【解析】賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益為：所收取的全部權(quán)利金。
8.B【解析】基準(zhǔn)利率是金融市場上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)它來確定。
9.A【解析】隨著交割月的臨近，規(guī)定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期日的順利交割。
10.B【解析】考查套利交易的特點
二、多項選擇題
1.正向市場牛市套利的市場特征有( )。
A.供給過旺，需求不足
B.近期合約價格高于遠(yuǎn)期合約價格
C.近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約
D.近期月份合約價格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約
2.下列關(guān)于大連商品交易所玉米期貨合約的說法中，正確的有( )。
A.最小變動價位為2元/噸
B.合約價值的最小變動值是10元
C.合約交割月份為1、3、5、7、9、11月
D.最后交易日為合約月份第15個交易日
3.以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報價方法的有( )。
A.CME3個月期國債
B.CME3個月期歐洲美元
C.CBOT5年期國債
D.CBOT10年期國債
4.當(dāng)會員沒按期貨交易所通知及時追加保證金或主動建倉，且市場行情仍朝其持倉不利的方向發(fā)展時，期貨交易所(期貨公司)( )。
A.強行平掉會員部分頭寸
B.強行平掉會員全部頭寸
C.將平掉頭寸后所得資金填補保證金缺口
D.將平掉頭寸后所得資金返給客戶
5.按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為( )。
A.看漲期權(quán)
B.看跌期權(quán)
C.歐式期權(quán)
D.美式期權(quán)
參考答案：
1.CD【解析】選項A是熊市市場的特點;B是反向i場的特點。
2.BC【解析】A選項最小變動價位為1元/噸;D選，最后交易日為合約月份第十個交易日。
3.CD【解析】中長期國債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報價法，而是采用價格報價法。
4.ABC【解析】當(dāng)會員沒按期貨交易所通知及時追加保證金或主動建倉，且市場行情仍朝其持倉不利自方向發(fā)展時，期貨交易所(期貨公司)強行平掉會員(客戶)部分或全部頭寸，將所得資金填補保證金缺口。
5.CD【解析】按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。
