參考答案與解析：

　　1、【答案】A

　　【解析】如果期權(quán)到期日之后買(mǎi)方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買(mǎi)賣(mài)雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除。如果是交易所期權(quán)，在期權(quán)最后交易日收盤(pán)之前，買(mǎi)賣(mài)雙方也可以將期權(quán)對(duì)沖平倉(cāng)。考點(diǎn)期權(quán)交易

　　2、【答案】A

　　【解析】能否做股票賣(mài)空交易取決于股票市場(chǎng)是否允許融資交易,而股票期貨本身具有的雙向交易機(jī)制則使賣(mài)空交易非常便利?？键c(diǎn)股票期權(quán)

　　3、【答案】A

　　【解析】國(guó)債期貨跨品種套利交易策略主要是利用不同期限債券對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)的不同敏感程度而制定的?？键c(diǎn)國(guó)債期貨跨品種套利

　　4、【答案】B

　　【解析】當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià);當(dāng)日無(wú)成 交價(jià)格的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。顯而易見(jiàn)，其與當(dāng)日收盤(pán)價(jià)不是同 —個(gè)概念。

　　5、【答案】B

　　【解析】集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以集合競(jìng)價(jià)后第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。

　　6、【答案】B

　　【解析】在期貨市場(chǎng)技術(shù)分析中，價(jià)格分析是核心，交易量和持倉(cāng)量作為輔助分析內(nèi)容。

　　7、【答案】B

　　【解析】閃電圖(Tick圖)是指將每一個(gè)期貨成交價(jià)都在坐標(biāo)圖中標(biāo)出的圖示方式。題中描 述的是分時(shí)圖。

　　8、【答案】B

　　【解析】就持倉(cāng)量的數(shù)量來(lái)說(shuō)，當(dāng)多頭開(kāi)倉(cāng)同時(shí)多頭平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量不變。

　　9、【答案】B

　　【解析】如果一方開(kāi)立新的交易頭寸，而另一方平倉(cāng)了結(jié)原有交易頭寸，也就是換手，則 持倉(cāng)量維持不變。

　　10、【答案】B

　　【解析】一般認(rèn)為，如果交易量和持倉(cāng)量均增加，則當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)很可能按照現(xiàn)有方向繼 續(xù)發(fā)展。如果交易量和持倉(cāng)量都減少，則當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)或許即將終結(jié)。

　　11、【答案】B

　　【解析】市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市時(shí)，說(shuō)明賣(mài)氣超過(guò)了買(mǎi)氣。

　　12、【答案】B

　　【解析】計(jì)算機(jī)鎮(zhèn)合成交中，當(dāng)買(mǎi)入價(jià)大于、等寧賣(mài)出價(jià)時(shí)則|勃療合成交，撮合成交價(jià)

　　等于買(mǎi)入價(jià)、賣(mài)出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)輳。

　　13、【答案】B

　　【解析】交易系統(tǒng)逐步將排在前面的買(mǎi)入申報(bào)和賣(mài)出申報(bào)配對(duì)成交，直到不能成交為止。如最后一筆成交是部分成交的，則以部分成交的申報(bào)價(jià)為集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格。

　　14、【答案】A

　　15、【答案】B

　　【解析】所有有效的賣(mài)出申報(bào)按申報(bào)價(jià)由低到髙的順序排列。

　　16、【答案】A

　　17、【答案】A

　　【解析】由于基差變化蟫度要遠(yuǎn)小于價(jià)格變動(dòng)幅度，因此套期保值實(shí)質(zhì)上是以較小的基差 風(fēng)險(xiǎn)代替較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)?；罱灰资侵敢阅吃路莸钠谪泝r(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格 加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品的價(jià)格的交易方式。這樣，不 管現(xiàn)貨芾場(chǎng)上的實(shí)際價(jià)格是多少,只要套期保值看與現(xiàn)貨交易的對(duì)方協(xié)商得到的基差， 正好等于開(kāi)始做套期保值時(shí)的基差，就能實(shí)現(xiàn)完全套期保憧。如果套期保值者能爭(zhēng)取到一個(gè)更有利的基差，套期保值交易就能盈利。所以對(duì)套期保值者而言，基差交易是其套 期保值交易的一個(gè)必經(jīng)步驟。

　　18、【答案】B

　　【解析】在國(guó)外進(jìn)行融資時(shí)，如果以已作套期保值的商品做抵押，可提高擔(dān)保商品的價(jià) 值。這是因?yàn)椋Y產(chǎn)或商品的擔(dān)保價(jià)值通過(guò)套期保值，可使其具有相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定價(jià)值。

　　19、【答案】A

　　20、【答案】B

　　【解析】釆取基差交易方式，無(wú)論棊差如何變化，都可以在結(jié)束套期保值交易時(shí)取得理想 的保值效果。