三、競價(jià)
期貨合約價(jià)格的形成方式主要有：公開喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交兩種方式。目前國內(nèi)期貨交易所采用的是計(jì)算機(jī)撮合成交方式。
計(jì)算機(jī)撮合成交是根據(jù)公開喊價(jià)的原理設(shè)計(jì)而成的一種計(jì)算機(jī)自動(dòng)化交易方式，是指期貨交易所的計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)對交易雙方的交易指令進(jìn)行配對的過程。
國內(nèi)期貨交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)的運(yùn)行，一般是將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（BP）、賣出價(jià)（SP）和前一成交價(jià)（CP）三者中居中的一個(gè)價(jià)格。即：
當(dāng)BP≥SP≥CP，則：最新成交價(jià)=SP
當(dāng)BP≥CP≥SP，則：最新成交價(jià)=CP
當(dāng)CP≥BP≥SP，則：最新成交價(jià)=BP
開盤價(jià)和收盤價(jià)均由集合競價(jià)產(chǎn)生。
國際上期貨交易撮合成交的三種主要方法
（1）公開喊價(jià)：是指在交易所大廳的交易池內(nèi)由場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人和自營商面對面地公開叫價(jià)，并輔以手勢交易期貨合約的方式。這種交易方式流行于歐美。
（2）集體叫價(jià)：是指期貨合約的價(jià)格均由交易的主席喊出，所有場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人根據(jù)其喊價(jià)申報(bào)的數(shù)量，直至在某一價(jià)格上買賣的交易數(shù)量相等為止。這個(gè)交易方式起源于日本。
（3）電子交易：是指場內(nèi)出市代表通過計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)終端將買賣交易的指令輸入交易所的計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合成交系統(tǒng)，按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則自動(dòng)撮合成交的交易方式。這種成交方式在國際期貨上也得到廣泛的應(yīng)用，我國期貨交易所均采用此種競價(jià)方式?！ ?
四、成交回報(bào)
當(dāng)客戶的交易指令在交易所計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中撮合成交后，出市代表應(yīng)將成交結(jié)果反饋回期貨經(jīng)紀(jì)公司下單室，期貨經(jīng)紀(jì)公司下單室將成交結(jié)果記錄在交易單上并打上時(shí)間戳記返還給客戶代理人，再由客戶代理報(bào)告給客戶。成交回報(bào)記錄包括以下內(nèi)容：交易方向、成效手?jǐn)?shù)、成交價(jià)格、成交回報(bào)時(shí)間等。
五、結(jié)算
結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對會(huì)員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、和其它有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行的計(jì)算、劃撥。結(jié)算包括交易所對會(huì)員的結(jié)算和期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員對客戶的結(jié)算，其計(jì)算結(jié)果將被計(jì)入客戶的保證金帳戶。
期貨經(jīng)紀(jì)公司的結(jié)算流程是這樣的：期貨經(jīng)紀(jì)公司根據(jù)客戶的開戶資料錄入客戶名稱、賬號、通訊方式等客戶基本資料，根據(jù)客戶的出入金憑證錄入客戶的資金出入變化，根據(jù)客戶的交易及交割單據(jù)對客戶的賬戶進(jìn)行資金清算。
期貨和證券的結(jié)算不是一樣的。期貨每天的結(jié)算是非常重要的，您一定要在每一個(gè)交易日對您的結(jié)算結(jié)果進(jìn)行核實(shí)，只有這樣才能心中有數(shù)，不至于因?yàn)槭韬龆鴮?dǎo)致不必要的損失。
期貨交易所只對會(huì)員結(jié)算，非會(huì)員單位和個(gè)人通過其期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員結(jié)算。
期貨經(jīng)紀(jì)公司在每一交易日結(jié)束后對每一客戶的盈虧、手續(xù)費(fèi)、保證金等事項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。期貨經(jīng)紀(jì)公司在閉市后向客戶發(fā)出交易結(jié)算單。交易結(jié)算單一般載明下列事項(xiàng)：帳號及戶名、成交日期、成交品種、合約月份、成交數(shù)量及價(jià)格、買入或者賣出、開倉或者平倉、當(dāng)日結(jié)算價(jià)、保證金占用額和保證金余額、交易手續(xù)費(fèi)及其他費(fèi)用、稅款等。
當(dāng)每日結(jié)算后客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定的保證金水平時(shí)，期貨經(jīng)紀(jì)公司按照期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的方式通知客戶追加保證金；客戶不能按時(shí)追加保證金的，期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)當(dāng)將該客戶部分或全部持倉強(qiáng)行平倉，直至保證金余額能夠維持其剩余頭寸?！ ?
六、交割
在期貨交易中，了結(jié)期貨開倉頭寸的方式有兩種：一種是對沖平倉，另一種是實(shí)物交割。
商品期貨交易一般采用實(shí)物交割制度。雖然最終用于實(shí)物交割的期貨合約的比例非常小，但正是這極少量（占期貨交易總金額的比例）的實(shí)物交割將期貨市場與現(xiàn)貨市場聯(lián)系起來，為期貨市場功能的發(fā)揮提供了重要的前提條件。
如果你要進(jìn)行實(shí)物交割，務(wù)必事先對實(shí)物交割有關(guān)規(guī)定進(jìn)行詳細(xì)的了解。
實(shí)物交割是指期貨合約到期時(shí)，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉合約的過程。
實(shí)物交割的方式有：
1、"集中性"交割：即所有到期合約在交割月份最后交易日過后一次性集中交割的交割方式。
2、"分散性"交割：即除了在交割月份的最后交易日過后所有到期合約全部配對交割外，在交割月第一交易日至最后交易日之間的規(guī)定時(shí)間里持有倉單的賣方均可提出交割。
實(shí)物交割要求以會(huì)員名義進(jìn)行。單位客戶的實(shí)物交割須委托會(huì)員進(jìn)行，并以會(huì)員名義在交易所進(jìn)行。
會(huì)員在期貨合約實(shí)物的交割中發(fā)生違約行為，即：
1、在規(guī)定交割期限內(nèi)賣方未交付有效標(biāo)準(zhǔn)倉單的；
2、在規(guī)定交割期限內(nèi)買方未解付貨款或解付不足的；
3、賣方交付的商品不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的。
交易所應(yīng)先代為履約。交易所可采取征購和競賣的方式處理違約事宜，違約會(huì)員應(yīng)負(fù)責(zé)承擔(dān)由此引起的損失和費(fèi)用。交易所對違約會(huì)員還可處以支付違約金、賠償金等處罰?！ ?
解讀結(jié)算單
結(jié)算單是幫助客戶分析自己當(dāng)日成交盈虧情況的重要依據(jù)。
結(jié)算機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)是實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度。當(dāng)日交易結(jié)束后， 公司對于客戶的結(jié)算，根據(jù)客戶當(dāng)日的平倉、持倉情況及各期貨合約的當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算各個(gè)客戶的當(dāng)日盈虧，同時(shí)進(jìn)行交易保證金、稅金、交易手續(xù)費(fèi)等款項(xiàng)的清算工作。
當(dāng)日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧
平倉順序按成交合約時(shí)間先后進(jìn)行，平倉盈虧的具體計(jì)算公式如下：
平倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當(dāng)日倉盈虧
平歷史倉盈虧= Σ[（賣出平倉價(jià)-上一交易日結(jié)算價(jià)）×賣出平倉量]+Σ[（上一交易日結(jié)算價(jià)-買入平倉價(jià)）×買入平倉量]
平當(dāng)日倉盈虧=Σ[（當(dāng)日賣出平倉價(jià)-當(dāng)日買入開倉價(jià)）×賣出平倉量]+Σ[（當(dāng)日賣出開倉價(jià)-當(dāng)日買入平倉價(jià)）×買入平倉量]
持倉（浮動(dòng)）盈虧的計(jì)算公式如下：
持倉盈虧=歷史持倉盈虧+當(dāng)日開倉持倉盈虧
歷史持倉盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-上一日結(jié)算價(jià)）×持倉量
當(dāng)日開倉持倉盈虧=Σ[（賣出開倉價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×賣出開倉量]+Σ[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入開倉價(jià)）×買入開倉量]
客戶權(quán)益的計(jì)算方法：
客戶權(quán)益=期初資金+入金-出金-手續(xù)費(fèi)+平倉盈虧+浮動(dòng)盈虧等
持倉保證金的計(jì)算方法：
持倉保證金=今日結(jié)算價(jià)*持倉手?jǐn)?shù)*交易單位（X噸/手）*保證金比率
可用資金的計(jì)算方法：
可用資金=客戶權(quán)益-持倉保證金
本日風(fēng)險(xiǎn)度的計(jì)算方法：
本日風(fēng)險(xiǎn)度=持倉保證金/客戶權(quán)益
持倉盈虧的計(jì)算方法：
持倉盈虧=浮動(dòng)盈虧/持倉保證金
結(jié)算完畢后，當(dāng)客戶權(quán)益低于持倉保證金金額時(shí)，期貨經(jīng)紀(jì)公司將按照規(guī)定給客戶發(fā)出追加保證金通知單，客戶必須在一個(gè)交易日第一交易小節(jié)結(jié)束前補(bǔ)足，否則公司將按照合同規(guī)定，執(zhí)行強(qiáng)行平倉指令，一切損失將由客戶無條件承擔(dān)。
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