注冊會計師考試《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》科目
第十一章 企業(yè)倒閉風(fēng)險
知識點六、債務(wù)重組
實施債務(wù)重組方案的目的有很多。企業(yè)可選擇一系列不同的重組方式，而選擇哪一種，取決于企業(yè)是有償債能力的還是有破產(chǎn)的危險，這兩者是債務(wù)重組的常見原因。
?。?）債務(wù)重組的原則。一般應(yīng)遵循的程序是核銷已經(jīng)損失或無法收回的資產(chǎn)及損益賬戶上的借方余額，對資產(chǎn)進行重估價，以確定其對于企業(yè)的當(dāng)前價值。確定企業(yè)在不繼續(xù)融資的情況下是否能夠繼續(xù)交易，或者如果需要進行繼續(xù)融資，確定所需的金額、形式以及可提供融資的人士。企業(yè)按照需要注銷債務(wù)的規(guī)模以及所需融資的金額，確定合理的方式，在為公司提供資金的各方間分散注銷的影響。
（2）債務(wù)重組對資金提供者的影響：銀行和投資人（普通股、優(yōu)先股、債權(quán)人）對重組計劃的看法。
?。?）債務(wù)重組的方案。
| 有償債能力的公司 | 處于財務(wù)困難的公司 | ||
| 債務(wù)轉(zhuǎn)股份 | （1）可轉(zhuǎn)換債券的持有人自動行使權(quán)利。 （2）公司無法償還一般的債務(wù)而要求債權(quán)人將債轉(zhuǎn)股 |
公司自愿償債安排（CVA） | 是公司與債權(quán)人之間達(dá)成的具有法律約束力的協(xié)議。 程序為：公司向法院提出申請，要求法院召集公司及其債權(quán)人舉行會議。然后，在會上提出重組計劃，并舉行投票。如果獲得法定的支持率（75%），則要求法院批準(zhǔn)。如果法院同意，則這項計劃對于所有債權(quán)人都有約束力 |
| 股份轉(zhuǎn)債務(wù) | 指優(yōu)先股轉(zhuǎn)成某種形式的債權(quán) | 管理命令 | 公司、其董事或債權(quán)人可申請管理命令。由法院或債權(quán)人指派管理人，公司將繼續(xù)交易，同時實施恢復(fù)計劃以挽救公司，或為債權(quán)人取得比立即清算更好的回報 |
| 一種股份轉(zhuǎn)為另一種股份 | 將優(yōu)先股轉(zhuǎn)為普通股（國內(nèi)沒有）； 為使股份對投資人的吸引力增強，公司會將股份細(xì)分成更小的單位，或?qū)⒐煞蒉D(zhuǎn)成股票 |
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| 一項債務(wù)轉(zhuǎn)成另一項債務(wù) | 例如債務(wù)展期、以新?lián)Q舊、以低利率債券換高利率債券等 | ||
